Sag om præklusion af krav mod aktionærer, bestyrelse, likvidator og revisor efter likvidation af selskab

Klaus Riskær Pedersen rejste krav mod 11 sagsøgte, herunder Esplanaden Holding A/S, Advent International Ltd, Lehman Brothers Comm. Fund, flere bestyrelsesmedlemmer, en advokat (likvidator) og en statsautoriseret revisor. Kravet lød på 19.832.800 kr. og vedrørte annullering af hans aktietegningsretter i forbindelse med likvidationen af CyberCity Holding A/S.

Baggrund for Sagen

Klaus Riskær Pedersen var medstifter af CyberCity ApS, der senere blev til CyberCity A/S. Efter salget til CyberCity Holding i 2000 fratrådte han som direktør, men fortsatte som konsulent. Som en del af sin honorering var han omfattet af et aktietegningsprogram i CyberCity Holding. Tegningsretterne gav ret til at tegne aktier til en fast kurs i en bestemt periode (24. juni 2003 til 15. juli 2003).

Det fremgik af vedtægterne for CyberCity Holding, at i tilfælde af likvidation havde selskabet ret til at kræve tegningsretterne solgt tilbage til markedskursen, fastsat af selskabets revisor. Klaus Riskær Pedersen havde accepteret disse vilkår.

Likvidation og Værdiansættelse

Den 3. februar 2003 besluttede generalforsamlingen i CyberCity Holding at træde i likvidation. Advokat Kurt Skovlund blev valgt som likvidator. Klaus Riskær Pedersen protesterede mod likvidationen og varslede krav mod boet og likvidator, da han mente, at likvidationen medførte tab for ham, især hvis CyberCity A/S blev solgt under markedsprisen.

En vurderingsrapport fra statsautoriseret revisor Klaus Honoré af 16. april 2003 fastsatte værdien af tegningsretterne til 0 kr. baseret på en negativ egenkapital i CyberCity Holding. Likvidator meddelte Klaus Riskær Pedersen, at tegningsretterne var bortfaldet, og henviste til Aktieselskabsloven § 123, stk. 2, som krævede, at krav mod boet skulle indbringes for skifteretten inden 3 måneder. Klaus Riskær Pedersen indbragte ikke afgørelsen for skifteretten inden fristens udløb den 22. juli 2003.

Tilbud og Salg af CyberCity A/S

Klaus Riskær Pedersen fremsatte i maj 2003 et betinget tilbud på vegne af potentielle købere om at købe CyberCity Holdings aktier i CyberCity A/S for 68.750.000 USD. Et lignende tilbud kom fra Techno Tree Limited i juli 2003. Disse tilbud blev afvist af aktionærerne, som i stedet godkendte salg til Esplanaden Holding. Salget til Esplanaden Holding skete til en pris, der dækkede en del af CyberCity Holdings konvertible obligationsgæld, og likvidationen resulterede i et overskud på 1.000 kr. CyberCity A/S blev senere solgt til Sonofon i 2005 for 1,385 mia. kr.

Parternes Anbringender

Klaus Riskær Pedersens anbringender:

• De sagsøgte handlede erstatningspådragende ved at gennemføre likvidationen uden hensyn til hans interesser.
• Der var et betydeligt personsammenfald og samme ejerkreds mellem CyberCity Holding og køberselskabet Esplanaden Holding, hvilket indikerede selvhandel.
• Likvidationen var til fordel for Advent, der havde incitament til at undgå at betale den 3. tranche af købesummen.
• Der forelå alternative købstilbud, som ikke blev undersøgt tilstrækkeligt.
• Likvidationen var unødvendig, da det konvertible lån kunne have bestået i lang tid.
• Ansvaret var direkte for aktionærer, bestyrelse, likvidator og revisor, ikke subsidiært eller afledt.

Sagsøgtes anbringender:

• Kravet opstod som følge af likvidationen og skulle have været rejst mod boet. Da dette ikke skete, er kravet prækluderet i henhold til Aktieselskabsloven § 123, stk. 2.
• Beslutningen om likvidation var lovlig i henhold til Aktieselskabsloven § 116 og kunne træffes på ethvert tidspunkt.
• Klaus Riskær Pedersen havde accepteret vilkårene for tegningsretterne, herunder salg til markedskurs fastsat af revisor i tilfælde af likvidation.
• Revisors vurdering af tegningsretterne til 0 kr. var korrekt, og der var ingen økonomisk skadesvirkning for Klaus Riskær Pedersen.
• Likvidator og revisor havde ikke handlet ansvarspådragende i forbindelse med deres hverv.

Sø- og Handelsretten frifandt alle sagsøgte.

Rettens Begrundelse

Retten fastslog, at beslutningen om at opløse et selskab ved likvidation kan træffes af generalforsamlingen på ethvert tidspunkt i henhold til Aktieselskabsloven § 116. Det kunne derfor ikke tillægges betydning, om likvidationen blev iværksat på et for Klaus Riskær Pedersen ugunstigt tidspunkt.

Retten lagde vægt på, at Klaus Riskær Pedersen ved tildelingen af tegningsretterne havde accepteret vilkårene, herunder at selskabet i tilfælde af likvidation kunne forlange tegningsretterne solgt til markedskursen, og at denne skulle fastsættes af selskabets revisor.

Det erstatningskrav, som Klaus Riskær Pedersen havde rejst, udspringer af hans kontraktretlige krav på tegningsretter i CyberCity Holding. Dette krav påhvilede selskabet og ikke dets aktionærer, bestyrelse, likvidator eller revisor. Retten fandt, at en tvist om et anmeldt kravs størrelse skulle have været rejst under en sag mod likvidationsboet. Idet kravet var prækluderet i medfør af Aktieselskabsloven § 123, stk. 2 i forhold til boet, og idet der ikke var godtgjort et andet selvstændigt grundlag for at rejse krav over for aktionærer og bestyrelse, blev sagsøgte 1-9 frifundet.

Ligeledes blev det ikke godtgjort, at likvidator og revisor havde handlet ansvarspådragende i forbindelse med deres hverv i forbindelse med likvidationen. Disse sagsøgte blev derfor også frifundet.

Sagsomkostninger

Klaus Riskær Pedersen blev pålagt at betale sagsomkostninger på i alt 600.000 kr. fordelt som følger:

Dommen er en deldom.Deldommen er den 15. december 2006 anket til Højesteret (HR 565/06).Sagen er sluttet i Højesteret den 29. maj 2008.