Investering i hollandsk Coöperatief ikke transparent

Skatterådet har truffet afgørelse om, at en investering i det hollandske H2 COÖPERATIEF U.A. ikke skal behandles som en transparent enhed efter danske skatteregler, og at investeringen er omfattet af Aktieavancebeskatningsloven § 9. Afgørelsen er truffet på baggrund af en konkret vurdering af enhedens karakteristika. X8 EUR K/S har afgivet tilsagn om at investere i H2 Coöperatief U.A., og ønskede afklaring af den skattemæssige kvalifikation af enheden. Det er oplyst, at X8 EUR K/S investerer med et kapitalindskud, der udgør mindre end 10% af de samlede kapitaltilsagn i H2. H2 er en hollandsk kapitalfond, der investerer i unoterede porteføljeselskaber. Den hollandske enhed beskattes med hollandsk selskabsskat.

Faktiske forhold

• H1 forvalter alternative investeringsfonde og er underlagt Finanstilsynet.
• Investorbasen består primært af europæiske investorer.
• De af H1 forvaltede alternative investeringsfonde er etableret som danske kommanditselskaber.
• X8 EUR K/S er struktureret som et dansk K/S, der er skattemæssigt transparent.
• H2 er en hollandsk kapitalfond, der har til formål at investere i unoterede porteføljeselskaber.
• H2 er etableret med den særlige hollandske struktur med et Cooperative, for at kunne tiltrække og tilpasse sig potentielle investorer.

Spørgers opfattelse

Spørger mente, at H2 skulle anses for en transparent enhed efter danske skatteregler, idet den i overvejende grad har karakter af et sameje med K/S-lignende vilkår. Spørger henviste til kapitalstrukturen, overskudsfordelingen, ledelsesstrukturen og muligheden for overdragelse af medlemskab. Spørger mente, at det hollandske Cooperative’s sammensætning vurderes at være sammenligneligt med et kommanditselskab, dog uden en komplementar.

Skattestyrelsens indstilling

Skattestyrelsen fandt, at H2 skal anses for at være et selskab omfattet af Selskabsskatteloven § 1, stk. 1, nr. 2, idet ingen af deltagerne hæfter personligt eller ubegrænset for forpligtelser og underskud. Skattestyrelsen fandt endvidere, at det i den konkrete sag ikke er afgørende, at deltagerne delvist modtager udbytteudlodning efter en nærmere fastsat fordelingsnøgle. Skattestyrelsen bemærkede, at der udarbejdes særskilt årsregnskab, samt at der til medlemmernes indestående på kapitalkontoen er tilknyttet stemmerettigheder.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte Skattestyrelsens indstilling og begrundelse.