Restriktion af fri kapitalbevægelse: Skattefordel for udbytte kun fra nationalt børsnoterede aktier (C-449/20)

Denne sag om præjudiciel forelæggelse, indbragt af den portugisiske Supremo Tribunal Administrativo, omhandler foreneligheden af portugisisk skattelovgivning med princippet om frie kapitalbevægelser (artikel 63 TEUF). Sagen udspringer af en tvist mellem det portugisiske selskab Real Vida Seguros SA og Autoridade Tributária e Aduaneira (afgiftsmyndigheden) vedrørende beskatning af udbytte i regnskabsårene 1999 og 2000. Real Vida Seguros modtog udbytte fra aktier noteret på både den portugisiske og udenlandske børs.

Selskabet havde anvendt en national skattefordel (artikel 31 i Lov om skattefordele), som tillod et delvist fradrag (50-60%) af udbyttet i selskabsskattegrundlaget. Ved en skattekontrol nægtede afgiftsmyndigheden imidlertid fradraget for udbytte fra aktier noteret på udenlandske børser. Myndigheden begrundede dette med, at skattefordelen alene havde til formål at stimulere det nationale børsmarked, og at den derfor kun gjaldt udbytte fra aktier noteret på den portugisiske børs.

Det præjudicielle spørgsmål

Den forelæggende ret ønskede Domstolens afklaring af, om denne fortolkning og anvendelse af den nationale skattebestemmelse, som udelukker udbytte fra aktier noteret på andre EU-landes børser fra skattefordelen, udgør en tilsidesættelse af princippet om de frie kapitalbevægelser i artikel 63 TEUF.

Domstolens afgørelse

Domstolen fastslog, at artikel 63 TEUF og 65 TEUF skal fortolkes således, at de er til hinder for en medlemsstats skattepraksis, der medfører, at udbytte fra nationalt børsnoterede aktier delvist kan fratrækkes i beskatningsgrundlaget, mens udbytte fra aktier børsnoteret i andre medlemsstater skal medtages i det hele.

• Restriktion af kapitalbevægelser: Praksissen udgør en restriktion, idet den begunstiger investeringer i hjemmehørende selskaber, da selskaber som hovedregel noteres på deres nationale børs, hvilket stiller investeringer i ikke-hjemmehørende selskaber ringere (præmis 23-26).
• Objektivt sammenlignelige situationer: Investorer, der investerer i nationalt eller udenlandsk noterede aktier med henblik på at opnå overskud, befinder sig i objektivt sammenlignelige situationer. Overskuddet beskattes i begge tilfælde i Portugal, og de potentielle problemer med kædebeskatning er sammenlignelige (præmis 34-35).

Afvisning af berettigelse

Domstolen afviste, at restriktionen kunne begrundes under henvisning til et tvingende alment hensyn i henhold til artikel 65 TEUF. Den portugisiske regerings argument om at stimulere det nationale børsmarked blev afvist, da dette er et rent økonomisk formål: