Landsskatteretten om værdiansættelse af aktier ved skattefri aktieombytning

SKATs afgørelse og begrundelse

SKAT afviste klagerens værdiansættelse og fastsatte aktiernes værdi til 5.403.728 kr. SKAT henviste til, at det er en betingelse for skattefri aktieombytning efter Aktieavancebeskatningsloven § 36 A, stk. 1, at værdien af vederlagsaktierne svarer til handelsværdien af de ombyttede aktier. SKAT mente, at der var knyttet goodwill til H1 A/S og beregnede denne i henhold til TSS-cirkulære nr. 2000-10 af 28. marts 2000. Goodwillberegningen var baseret på årsrapporterne for 2004/05, 2005/06 og 2006/07. SKATs beregning af goodwill og den samlede værdi var som følger:

Den samlede værdi opgjordes af SKAT til:

SKAT henviste desuden til Skatterådets afgørelse i SKM 2007.699 SR.

Klagerens argumenter

Klageren fastholdt, at aktionæroverenskomsten skulle danne grundlag for værdiansættelsen, da den foreskrev, at der ikke skulle beregnes goodwill ved udtræden af selskabet. Klageren henviste til SKM 2002.553, hvor Ligningsrådet i overensstemmelse med en aktionæroverenskomst fandt, at en aktiepost skulle værdiansættes ekskl. goodwill. Klageren påpegede desuden flere faktuelle fejl i SKATs goodwillberegning:

• Beregningen var baseret på moderselskabets regnskab i stedet for koncernregnskabet.
• Afskrivninger på koncerngoodwill (259.379 kr. pr. år) var ikke tilbageført.
• Forrentning af aktiver var opgjort på baggrund af moderselskabets balance (6.099.949 kr.) i stedet for koncernens balance (23.629.314 kr.). Hvis koncernens balance blev anvendt, ville goodwill udgøre 0 kr.
• En kapitaliseringsfaktor på 2,52 for en håndværksvirksomhed svarede ikke til markedsvilkårene.

Landsskatterettens afgørelse

Spørgsmål 1

Landsskatteretten stadfæstede SKATs afgørelse om, at den af klageren opgjorte værdi af aktierne i H1 A/S på 4.819.791 kr. ikke kunne bekræftes. Dette skyldtes, at der på tidspunktet for det bindende svar foregik forhandlinger med aktionærerne B og C om prisen ved en overtagelse af deres aktiepost i selskabet. Værdiansættelsen i henhold til aktionæroverenskomsten kunne derfor ikke anses for at være udtryk for handelsværdien af de ombyttede aktier, hvilket er en betingelse for skattefri aktieombytning uden tilladelse i henhold til Aktieavancebeskatningsloven § 36 A, stk. 1.

Spørgsmål 2

Landsskatteretten stadfæstede ligeledes SKATs afgørelse om, at aktiernes værdi kunne godkendes til 5.403.728 kr. Retten bemærkede, at det var aktier i moderselskabet, der blev overdraget, og fandt ikke grundlag i det fremlagte materiale for at korrigere SKATs beregninger i henhold til TSS-cirkulære nr. 2000-10 af 28. marts 2000 om vejledende anvisning om værdiansættelse af goodwill.

Klagerens repræsentant påstod principalt, at den foreslåede handelspris var korrekt, da G1 som uafhængig tredjepart havde tiltrådt prisfastsættelsen, og at aftalen alene fastsatte almindelige principper for prisbestemmelse, ikke en forud fastsat pris. Subsidiært påstod repræsentanten, at prisfastsættelsen skulle ske på baggrund af H1 A/S' egenkapital i årsrapporten for 2007, ligeledes med henvisning til Exit Agreement.