Værdiansættelse af aktiver ved omdannelse af affaldsforbrændingsanlæg

Sagen omhandler den skattemæssige værdiansættelse af aktiver i et kommunalt ejet affaldsforbrændingsanlæg, Spørger I/S, i forbindelse med en lovpligtig omdannelse til et skattepligtigt aktieselskab, D1 A/S. Spørger ønskede at anvende de såkaldte POLKA-værdier, som er en metode baseret på regulatoriske værdier, der tidligere er godkendt for vand- og varmeforsyningsselskaber.

Spørgers argumentation

Spørger argumenterede for, at anlæggets aktiver, der producerer både varme og el, er så integrerede i den regulerede varmeforsyning, at de ikke kan sælges separat. De henviste til Højesterets praksis for vand- og spildevandsselskaber (bl.a. SKM2018.627.HR og SKM2018.635.HR) og senere afgørelser for varmeselskaber (f.eks. SKM2020.199.SR), hvor POLKA-værdier blev accepteret. Argumentationen var baseret på, at disse sektorer er underlagt et "hvile i sig selv"-princip, som begrænser indtjeningen og gør traditionelle værdiansættelsesmodeller uegnede.

Skatterådets afgørelse og begrundelse

Skatterådet afviste, at POLKA-værdier kunne anvendes direkte og ubetinget. Begrundelsen var, at affaldsforbrænding og elproduktion, i modsætning til vand- og varmeforsyning, ikke er underlagt "hvile i sig selv"-princippet eller en forsyningspligt efter den nye lovgivning. De nye selskaber kan lovligt generere et overskud.

Ved overgangen til skattepligt efter Selskabsskatteloven § 1, stk. 1, skal aktivernes indgangsværdi fastsættes til handelsværdien på overgangstidspunktet, jf. Selskabsskatteloven § 5d. Da transaktionen sker mellem forbundne parter, skal handelsværdien fastsættes i overensstemmelse med armslængdeprincippet i Ligningsloven § 2.

Skatterådet anerkendte dog, at der kan tages hensyn til POLKA-værdien på grund af anlæggets tætte tilknytning til den regulerede varmeforsyning. Dette kan dog ikke ske "blindt" og forudsætter, at visse betingelser er opfyldt:

• Værdien af anlægget kendes ikke fra en transaktion mellem uafhængige parter.
• Der forventes ikke store ændringer i driften.
• Anlægget er ikke lukningstruet eller skal snart udskiftes.

Selv hvis betingelserne er opfyldt, skal værdien vurderes i forhold til den forventede fremtidige indtjening og anlæggets restlevetid. En eventuel merværdi, der overstiger aktivernes værdi, skal henføres til immaterielle aktiver som f.eks. goodwill.