Engelsk investeringsfond anset for skattemæssigt transparent

Skatterådet bekræftede, at en engelsk "Authorised Contractual Scheme" (ACS), inklusiv dens subfonde, skal anses for at være skattemæssigt transparent efter danske regler. Dette betyder, at udenlandske investorer i fonden kan påberåbe sig dobbeltbeskatningsoverenskomster mellem deres hjemland og Danmark for indkomst fra fondens investeringer i danske værdipapirer. Behandlingen svarer til, hvis investorerne havde foretaget investeringerne direkte.

Faktiske forhold

Sagen omhandlede en engelsk fond, en "Authorised Contractual Scheme" (ACS), som er en kontraktuelt baseret investeringsenhed for pensionskasser og institutionelle investorer. Fonden er etableret som en "Umbrella fond" med flere subfonde og fungerer som et sameje, hvor investorerne er medejere af de underliggende aktiver. Fonden har ingen selvstændig juridisk personlighed, udsteder ikke aktiekapital (men "Units"), og den kan ikke påtage sig rettigheder eller forpligtelser. Driften varetages af et eksternt managementselskab i henhold til en aftale ("ACS Deed"), som investorerne tiltræder ved køb af andele.

Spørgers argumenter

Spørger argumenterede for, at fonden skulle anses for transparent. De fremhævede følgende punkter:

• Fonden er anerkendt som transparent i Storbritannien.
• Den er juridisk og strukturelt sammenlignelig med en irsk "Common Contractual Fund" (CCF), som Skatterådet tidligere har anset for transparent i SKM2017.183.SR.
• Fonden mangler de karakteristika, der kendetegner et selvstændigt skattesubjekt, såsom vedtægter, generalforsamling og selvstændig ledelse.
• Afkast tilskrives løbende investorernes andele og er ikke afhængig af en udbyttebeslutning.
• Den særlige britiske skatteregel, hvor kapitalgevinster beskattes ved afståelse af andele frem for ved realisering i fonden, blev anset for en teknisk regel, der ikke ændrer fondens grundlæggende transparente natur for danske skatteformål.

Skatterådets afgørelse og begrundelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse. Det blev fastslået, at den skattemæssige kvalifikation af en udenlandsk enhed skal ske efter danske regler. Selvom fonden havde visse ligheder med danske værdipapirfonde (der som udgangspunkt anses for selvstændige skattesubjekter), var der afgørende forskelle.

Den primære forskel var, at ACS-fonden er en aftalebaseret enhed uden en selvstændig juridisk "skal". Den kan ikke selvstændigt påtage sig rettigheder og forpligtelser, og investorerne ejer de underliggende aktiver direkte i forhold til deres andele. På denne baggrund fandt Skatterådet, at fonden savnede den fornødne selvstændighed til at blive anset som et selvstændigt skattesubjekt i henhold til Selskabsskatteloven § 1. Da fonden er transparent, anses investorerne for at investere direkte i de underliggende aktiver og kan derfor påberåbe sig relevante dobbeltbeskatningsoverenskomster, forudsat at betingelserne herfor i øvrigt er opfyldt.