Værdiansættelse af aktier og køberetter

Sagen omhandler værdiansættelse af A-aktier og køberetter i Selskab A i forbindelse med medarbejderes tildeling af køberetter, samt hvorvidt disse opfylder betingelserne i Ligningslovens § 7 P, stk. 2, nr. 1 -7. Selskab A ønsker at tildele køberetter til aktier til en gruppe medarbejdere i et datterselskab. Køberetterne giver ret til at erhverve A-aktier i Selskab A til en forudbestemt pris. Skatterådet skulle tage stilling til værdiansættelsen af aktierne og køberetterne, samt om betingelserne for skattefrihed efter Ligningslovens § 7 P er opfyldt.

Faktiske forhold

• Selskab A har siden 2010 anvendt køberetter til aktier til deres medarbejdere.
• Køberetterne giver ret til at erhverve A-aktier i Selskab A til en forudbestemt udnyttelsespris.
• Det er ønsket at tildele køberetter til aktier i Selskab A til en gruppe af medarbejdere i Datterselskabet.
• Køberetterne tildeles med en "out of the money effekt" på tildelingstidspunktet med en fast udnyttelsespris på 3,22 GBP mod en estimeret markedsværdi på A-aktierne i Selskab A på 1,87 GBP.
• Aktierne erhvervet ved eventuel udnyttelse af køberetterne er omfattet af aktionæraftale, som rummer sædvanlige omsættelighedsbegrænsninger samt bestemmelser om henholdsvis medsalgsret ved ejerskifte og medsalgspligt ved ejerskifte eller børsnotering.

Spørgers opfattelse

• Spørger mener, at 1,87 GBP er et retvisende skøn for værdien af A-aktierne i Selskab A.
• Hvis Skatterådet ikke bekræfter dette, ønskes bekræftelse på, at markedsværdien af aktierne kan estimeres til GBP 2,25 pr. aktie.
• Spørger ønsker bekræftelse på, at markedsværdien af køberetterne kan estimeres til GBP 0,15 pr. stk. med udgangspunkt i Black & Scholes modellen.
• Hvis Skatterådet svarer nej til dette, ønskes bekræftelse på, at markedsværdien af køberetterne kan estimeres til GBP 0,277 pr. stk.
• Spørger mener, at det planlagte program i sin helhed opfylder kravene i Ligningslovens § 7 P, stk. 2, nr. 1-7.

Skatteministeriets indstilling og begrundelse

SKAT fandt, at en værdiansættelse af A-aktierne til GBP 1,87 pr. aktie ligger under aktiernes reelle markedsværdi, da aktierne er handlet med tredjemand den 24. februar 2016 til 2,25 GBP pr. aktie. SKAT har lagt vægt på denne transaktion ved vurderingen af markedsværdien. SKAT har efterprøvet den anvendte Black & Scholes beregning og kan genberegne værdien på 0,277 GBP pr. køberet baseret på de anvendte inputparametre (herunder en aktiepris på 2,25 GBP). SKAT fandt, at såfremt køberetterne opfylder de betingelser, der er redegjort for, skal værdien af køberetterne ikke medregnes ved opgørelsen af de ansattes skattepligtige indkomst.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse, og svarede:

1. Nej
2. Ja
3. Nej
4. Ja
5. Ja, se dog sagsfremstilling og begrundelse.