Beskatning af gevinst og tab på værdipapirer

A A/S ønskede at få bekræftet de skattemæssige konsekvenser af deres kunders erhvervelse af visse finansielle produkter, herunder værdipapirer udstedt af B. Spørgsmålene omhandlede beskatning af gevinst og tab på værdipapirerne samt behandlingen af en eventuel nedskrivning af hovedstolen. Skatterådet bekræftede, at gevinst og tab på værdipapirerne beskattes efter reglerne om gevinst og tab på fordringer, og at en nedskrivning og efterfølgende indfrielse ikke anses for én samlet afståelse.

Faktiske forhold

• A A/S udbyder finansielle produkter, herunder værdipapirer.
• Værdipapirerne har følgende karakteristika:
  • Usikret krav mod udsteder
  • Fast rente
  • Hovedstolen kan nedskrives til xx % af hovedstolen, hvis udsteders XXX (egenkapitalandel) er under xx % på to på hinanden følgende tidspunkter.
  • Indfrielse senest på en bestemt dato, evt. før.
  • Indfrielse til kurs 100, medmindre hovedstolen er nedskrevet.
  • Værdipapirerne er overdragelige.

Spørgers opfattelse

• Værdipapirerne anses for fordringer.
• Nedskrivningen af hovedstolen medfører ikke, at værdipapirerne er omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3.
• Nedskrivningen og den efterfølgende indfrielse anses for én samlet indfrielse.

SKATs begrundelse og indstilling

• Der er tale om en pengefordring omfattet af Kursgevinstloven § 1, stk. 1.
• Da en nedskrivning alene vil ske, hvis udstederens egenkapitalandel falder, er værdipapirerne ikke strukturerede fordringer omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3.
• En eventuel nedskrivning af fordringen sidestilles med en delafståelse af fordringen.
• Nedskrivningen og den efterfølgende indfrielse kan ikke anses for én samlet transaktion, men skal behandles som to separate afståelser.
• For skattepligtige, der anvender realisationsprincippet, opgøres gevinst eller tab som forskellen mellem anskaffelsessummen og afståelsessummen, jf. Kursgevinstloven § 25, stk. 1 og Kursgevinstloven § 26, stk. 2.
• For skattepligtige, der anvender lagerprincippet, opgøres gevinst eller tab som forskellen mellem værdien ultimo og værdien primo, jf. Kursgevinstloven § 25, stk. 2 og Kursgevinstloven § 25, stk. 3.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling.