Værdiansættelse af aktier og tegningsretter

Selskabet ønskede Skatterådets bekræftelse på værdiansættelsen af aktier og tegningsretter i deres medarbejderaktieordning for 2013, samt hvordan eventuelle erstatningsudbetalinger skulle håndteres i kursberegningen ved medarbejdernes salg af aktierne. Ordningen omfatter C-aktier, der kun kan sælges tilbage til selskabet, og tegningsretterne giver medarbejderne ret til at købe aktier til en fastsat kurs. Medarbejderne skal betale markedsværdien for tegningsretterne. Skatterådet bekræftede værdiansættelsen og godkendte eksklusionen af erstatningsudbetalinger fra kursberegningen.

Faktiske forhold

• Selskabet ønskede at tilbyde medarbejdere at tegne nye aktier for at fastholde og tiltrække kvalificerede medarbejdere.
• Der er tale om C-aktier med begrænsede rettigheder, der kun kan sælges til udstedende selskab.
• Medarbejderne skal betale markedsværdien for tegningsretten.
• Deltagelse kræver mindst 9 måneders anciennitet, funktionæransættelse og fastansættelse på mindst 80% af fuld tid.
• Tegningsretten giver ret til køb af én C-aktie til 3,63 kr. pr. aktie a 1 kr.
• Tegningsretten kan udnyttes 25 måneder efter købet.
• Tegningsretterne kan ikke overdrages.
• Ved visse former for ansættelsesophør bortfalder tegningsretterne.
• Udnyttelseskursen og/eller antallet af tegningsretter reguleres ved visse kapitalændringer.
• Selskabet kan kræve udnyttelse af tegningsretter ved ejerskifte.
• Aktierne kan kun sælges til udstedende selskab.
• Medarbejderen skal afstå sine aktier til selskabet senest i forbindelse med generalforsamlingen i det 3. år efter købet af tegningsretten.
• Salgsprisen fastsættes til indre værdi i forhold til seneste årsrapport.
• Eventuelle erstatningsudbetalinger, der vedrører forhold før medarbejderens erhvervelse af aktier, fratrækkes i beregningsgrundlaget.

Spørgers opfattelse

• Kurs indre værdi pr. aktie a 1 kr. er 3,63 kr.
• Tegningsretten falder uden for Ligningsloven § 28, da medarbejderne betaler markedsværdien.
• Eventuel erstatningsudbetaling bør ikke påvirke medarbejdernes kursberegning.

Skats indstilling

• Indre værdi ved nytegning af aktier er udtryk for markedsværdien.
• Den af Ligningsrådet opstillede beregningsmodel kan anvendes, og tegningsretterne værdiansættes til 0,15 kr. pr. aktie a 1 kr.
• Eventuelle erstatninger, der vedrører forhold før medarbejdernes erhvervelse af aktier, kan ekskluderes fra kursberegningen.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse.