Beskatning af investering i struktureret obligation

A Bank A/S ønskede en afklaring af de skattemæssige konsekvenser for kunder, der investerer i produktet X, en obligation, hvis afkast afhænger af kursen på 10 europæiske aktier over en periode på 5 år. Obligationen udstedes i danske kroner, er ikke forrentet og ikke børsnoteret. Ved positiv udvikling i aktiekurserne beregnes afkastet som 100 + 100 x deltagelsesgrad x Max(0%;UdviklingAktiekurv). Ved negativ udvikling indfries obligationen til kurs 100. Deltagelsesgraden forventes at være 125 pct.

Spørgsmål

Er investering i produktet X omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3?

Spørgers opfattelse

Spørger mente, at obligationen skulle anses for en fordring omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, da hovedstolen reguleres i forhold til kursudviklingen på aktier og dermed omfattes af definitionen på strukturerede obligationer.

SKATs indstilling

SKAT fandt, at obligationen er en struktureret fordring omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, da indfrielseskursen afhænger af udviklingen i en portefølje af aktier.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse, og svarede ja på spørgsmålet.