Kursgevinstbeskatning af investering i Råstoffer

Ligningsrådet har truffet afgørelse om, at investering i produktet "Råstoffer" for fysiske personer er omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3. Dette betyder, at obligationer, hvis afkast er knyttet til kursudviklingen på råvarer, beskattes som finansielle instrumenter. Bank A/S ønskede afklaring omkring de skattemæssige konsekvenser for kunder, der investerer i dette produkt. Spørger foreslog selv et bekræftende svar.

Beskrivelse af obligationen

• Obligationen udstedes i danske kroner og er noteret på børsen i London.
• Afkastet afhænger af stigninger i prisen på kobber, olie og sojabønner.
• Obligationen består af en sikker investering i obligationsmarkedet og en investering i råvarer via finansielle instrumenter.
• Udløbskursen beregnes som 100 + (Afkast på råvarekurv x deltagelsesgrad x 100).
• Hvis afkastet på råvarekurven er negativt, udløber obligationen til kurs 100.

Spørgers argument

Bank A/S argumenterede for, at obligationen skulle anses for en fordring omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, da hovedstolen reguleres i forhold til kursudviklingen på råvarer og dermed falder ind under definitionen af strukturerede obligationer.

SKATs begrundelse

SKAT fandt, at afkastet ikke kan anses for rente, da størrelsen først fastsættes ved udløb. Afkastet kvalificeres som en kursgevinst, og da obligationens afkast afhænger af stigninger i kursen på råvarerne kobber, olie og sojabønner, er den omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3. SKAT bemærkede, at obligationen ikke udelukkende reguleres i forhold til valuta eller forbrugerprisindeks.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse.