Kursgevinstbeskatning af struktureret obligation i virksomhedsordning

Spørger ønskede et bindende svar på, om investering i en bestemt type obligation ville være omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, og om fysiske personer, der anvender virksomhedsordningen, kunne investere opsparet overskud i obligationen uden at det ville blive betragtet som en hævning. Obligationens afkast afhang af kursudviklingen på fire danske aktier over en periode på to år, med mulighed for førtidig indfrielse. Skatterådet svarede bekræftende på begge spørgsmål.

Beskrivelse af obligationen

• Løbetid: 2 år med mulighed for førtidig indfrielse.
• Afkast: Afhænger af kursudviklingen på 4 danske aktier.
• Indfrielse: Førtidig indfrielse, hvis alle 4 aktier er over startniveauet på et observationstidspunkt.
• Hovedstolsbeskyttet: Indfries til en på forhånd fastlagt kurs ved negativ udvikling i aktiekurserne.

Spørgers argumentation

• Obligationen er en pengefordring omfattet af kursgevinstloven.
• Obligationen reguleres i forhold til kursudviklingen på aktier og er dermed omfattet af definitionen på strukturerede obligationer.
• Obligationen er en indeksobligation, der beskattes efter reglerne for finansielle kontrakter og kan derfor indgå i virksomhedsordningen.

SKATs begrundelse

• En investering i produktet er en fordring.
• Fordringen reguleres delvist i forhold til kursudviklingen på de underliggende aktier.
• Udvikling i aktiekurser er almindeligt som omdrejningspunkt i finansielle kontrakter, hvorfor produktet omfattes af Kursgevinstloven § 29, stk. 3.
• Indeksobligationer, der beskattes efter reglerne for finansielle kontrakter, kan indgå i virksomhedsordningen.