Aktiebeskatning af investeringsselskab B

Ligningsrådet bekræftede, at aktier i investeringsselskabet B er underlagt beskatning efter realisationsprincippet i Aktieavancebeskatningsloven § 23 for personer og selskaber, der er skattemæssigt hjemmehørende i Danmark. Selskabet B er et luxembourgsk société anonyme, der investerer i fast ejendom i Nordtyskland. Afgørelsen er baseret på en konkret vurdering af selskabets karakteristika og vedtægter.

Faktiske forhold

• Investeringsselskabet B er stiftet i 2008 af selskabet A, som er en del af C.
• Formålet er at udbyde investering i fast ejendom i Nordtyskland gennem aktier til en bred kreds af danske investorer.
• B investerer primært i større kommercielle ejendomsprojekter.
• Moderkoncernen A udbyder også investering i fast ejendom i de baltiske lande.

Spørgers opfattelse

Spørger anmodede om et bindende svar vedrørende beskatning af aktierne i B.

• B er et luxembourgsk société anonyme.
• Ingen af aktionærerne hæfter personligt for selskabets forpligtelser.
• Overskud fordeles på baggrund af ejerandelene.
• Der er selvstændige vedtægter, direktion og bestyrelse.
• Der er mulighed for udvidelse af aktionærkredsen.
• Minimumskapital er EUR 1.250.000, og minimumsindskud er EUR 125.000.
• Aktierne er omsættelige med visse begrænsninger.
• Finansieringen sker via aktionærernes kapitalindskud, som investeres i ejendomsprojekter gennem tyske kommanditselskaber (KG'er).
• B ejer 94% af ejerandelene i de respektive ejendomsprojekter.
• Minimum 85% af den indbetalte kapital investeres i fast ejendom.
• B er ikke omfattet af direktiv 85/611/EØF (UCITS-direktivet).

SKATs begrundelse

SKAT fandt, at aktierne i B er omfattet af aktieavancebeskatningsloven, men at B ikke kan kvalificeres som et investeringsselskab efter Aktieavancebeskatningsloven § 19.

• B har selskabsretlige karakteristika, der kan sammenlignes med et dansk selskab.
• Ingen aktionær har ret til at lade B indløse sine aktier før der er forløbet 10 år.
• Dette udelukker, at betingelsen om aktionærens ret til at kræve sig indløst på forlangende er opfyldt.

SKAT henviste til SKM2008.228.SR vedrørende fortolkningen af kravet om indløsning på forlangende.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse, hvilket betyder, at aktierne i B beskattes efter realisationsprincippet.