Momsfritagelse for forvaltning af investeringsselskab

Sagen omhandler spørgsmålet om, hvorvidt forvaltning af A A/S, udført af et uafhængigt administrationsselskab, er omfattet af momsfritagelsen i Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra f. A A/S er et børsnoteret selskab, der investerer i aktier og obligationer, og spørgsmålet opstår i forbindelse med en planlagt outsourcing af administrative funktioner til et nyt selskab. Skatterådet har afvist at give et bindende svar, men har udstedt en vejledende udtalelse.

Faktiske forhold

• A A/S er et børsnoteret selskab med formålet at skabe langsigtet kapitaltilvækst gennem porteføljeinvestering i obligationer og aktier.
• Selskabet har investeret ca. DKK 2,6 mia. i aktier og obligationer.
• Den daglige administration varetages af selskabets eget personale.
• Porteføljepleje udføres af B A/S, Fondsmæglerselskab, i henhold til en managementaftale.
• Man overvejer at outsource de administrative funktioner til et nyt selvstændigt selskab.

Spørgers argumentation

Spørger argumenterer for, at der er udprægede lighedspunkter mellem investeringsforeningsafdelinger og selskaberne på det administrative plan. Der henvises til Momsvejledningen 2007-2, afsnit D 11.11.9 og en afgørelse fra EF-Domstolen (C 363/05 af 28. juni 2007, AIC/The Association of Investment Companies - JPMorgan), som skulle fastslå, at administration af "Investment Trust Companies" er momsfri.

SKATs indstilling

SKAT bemærker, at spørgsmålet ikke direkte vedrører spørgers egne afgiftsforhold, da spørger ikke vil have fradragsret for udgifterne til forvaltning. SKAT giver en vejledende udtalelse, hvor de redegør for, at momsfritagelsen i Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra f omfatter en række institutter for kollektiv investering i værdipapirer, herunder:

1. Investeringsforeninger og andre institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) omfattet af UCITS-direktivet.
2. Kontoførende investeringsforeninger.
3. Udloddende investeringsforeninger.
4. Investeringsselskaber omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, stk. 2, jf. stk. 3 og 4.
5. Certifikatudstedende akkumulerende investeringsforeninger.
6. ITC'er, jf. EF-domstolens dom i sag C-363/05, Claverhouse.
7. Andre institutter for kollektiv investering i værdipapirer, som efter en konkret vurdering kan anses for at udbyde ydelser, som er sammenlignelige med og i konkurrence med de ydelser, som investeringsforeninger omfattet af nr. 1-6 udbyder til medlemmer, aktionærer m.fl. med hensyn til risikospredning i forbindelse med investering i værdipapirer.

SKAT vurderer, at spørger efter en konkret vurdering må anses for omfattet af begrebet investeringsforening i Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra f, jf. pkt. 6.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling.