Fradrag for tab på renteswap til erhvervsejendom

En spørger ønskede at vide, om et eventuelt tab på en swapaftale kunne fratrækkes direkte i den skattepligtige indkomst. Spørgeren påtænkte at købe en udlejningsejendom, finansieret af et fastforrentet obligationslån. Samtidig ville spørgeren indgå en swapaftale med samme hovedstol som lånet for at nedbringe finansieringsudgifterne. Aftalen indebar, at spørgeren modtog en fast rente i danske kroner og betalte en variabel rente i schweizer franc.

Faktiske forhold og parternes synspunkter

Spørgeren argumenterede for, at swapaftalen havde tilknytning til den erhvervsmæssige udlejningsvirksomhed, da den forbedrede virksomhedens likviditet. Selvom aftalen indebar en risiko for tab ved rentestigninger i Schweiz, mente spørgeren, at dette skulle ses i sammenhæng med, at en rentestigning ville medføre et fald i kursen på de bagvedliggende obligationer, hvilket ville give mulighed for at nedbringe gælden.

SKAT indstillede, at spørgsmålet skulle besvares med et "Nej". SKAT mente, at swapaftalen skulle anses for en selvstændig spekulativ transaktion uden tilknytning til erhvervsmæssig virksomhed. Begrundelsen var, at det underliggende lån var fastforrentet, og swappen derfor ikke afdækkede en eksisterende risiko, men derimod introducerede en ny. SKAT henviste til princippet om, at man går fra en "sikker havn" (fast rente) til en "usikker havn" (variabel rente).

Skatterådets afgørelse

Skatterådet var uenig med SKAT og besvarede spørgsmålet med et "Ja". Rådet fandt, at swapaftalen havde den nødvendige tilknytning til den erhvervsmæssige virksomhed. Skatterådet lagde vægt på følgende punkter:

• Formålet med swappen var at opnå en lavere renteudgift, hvilket er et legitimt forretningsmæssigt formål.
• Swapaftalens hovedstol var identisk med det erhvervsmæssige lån, hvilket skabte en direkte sammenhæng.
• Det var ikke afgørende, at det oprindelige lån var fastforrentet. At ændre en fast rente til en variabel via en swap ændrer ikke ved den erhvervsmæssige tilknytning, men blot ved virksomhedens risikoprofil.

Skatterådet konkluderede, at da det oprindelige lån var erhvervsmæssigt, var den tilknyttede swapaftale det også. Derfor kunne et eventuelt tab på aftalen fratrækkes direkte i den skattepligtige indkomst i henhold til Kursgevinstloven § 32, stk. 1, sidste punktum.