Fransk FCPR's skattemæssige transparens i Danmark

Ligningsrådet blev spurgt, om et fransk stiftet FCPR (Fond Commun de Placement á Risques) med visse karakteristika betragtes som skattemæssigt transparent i Danmark. A K/S, etableret i 2004, investerer i private equity fonde og har investeret en del af sin kapital i C Limited Partnership, London. For at imødekomme franske skatteregler påtænker et eller flere af C's kommanditselskaber at investere gennem et fransk FCPR. Repræsentanten vurderer, at FCPR'et skal behandles som transparent ud fra et dansk skatteretligt perspektiv, da det administreres af et administrationsselskab og ikke har selvstændige ledelsesorganer. SKAT er enig i, at FCPR'et ikke er et selvstændigt skatteretligt subjekt. Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling. Det er afgørende for de danske investorer, om FCPR'et anses som transparent efter danske skatteregler, da det afgør, om de beskattes direkte eller indirekte af FCPR'ets investeringer.

FCPR'ets karakteristika:

• FCPR'et er efter fransk ret et sameje, der ejer værdipapirer og depoter.
• Det er ikke en juridisk person og falder uden for UCITS-direktivet.
• Det administreres af et administrationsselskab, der indgår alle kontrakter og repræsenterer investorerne.
• Det er kun åbent for kvalificerede investorer.
• Ejerbeviserne er begrænset i deres omsættelighed, og der knytter sig ikke stemmerettigheder til dem.

SKATs bemærkninger:

• Et FCPR stiftes af et Societe de Gestion (manager) og et Depositaire.
• Manageren har eneansvar for ledelsen af FCPR'et.
• Depositaren forvalter aktiverne og vurderer, om transaktionerne er i overensstemmelse med fransk lovgivning.
• De to enheder udarbejder vedtægter, der fastsætter betingelserne for kapitaltegning, drift og udbetaling af indkomst og kapitalgevinster.
• Hæftelsen for investorerne er begrænset til deres forpligtelse over for FCPR'et.
• Ejerbeviserne kan ikke kræves indløst før efter 10 år.

Dansk retlig og skatteretlig kvalifikation:

SKAT bemærker, at afgørelsen af, om FCPR'et er en transparent enhed, sker efter danske regler. Reglerne om skattesubjektivitet findes i Selskabsskatteloven § 1. Det er afgørende, hvilke retlige karakteristika der er tillagt sammenslutningen ved aftaler og vedtægter, herunder deltagernes hæftelsesforhold, kapitalforhold, deltagerkredsen og kriterier for ind- og udtræden.

Konklusion:

SKATs opfattelse er, at FCPR'ets virkemåde og struktur medfører, at det ikke er et selvstændigt skatteretligt subjekt, primært på grund af fraværet af selvstændige ledelsesorganer.