Investering i unoterede aktier med pensionsmidler tilladt

A ønskede at investere ratepensionsmidler i unoterede kapitalandele via et holdingselskab og spurgte Skatterådet om de skattemæssige konsekvenser heraf. Skatterådet bekræftede, at dette var muligt under visse betingelser, uden at det ville blive betragtet som en utidig hævning. Det havde ingen betydning, om andre skatteydere også investerede i samme selskab, eller om A blev ansat som direktør i kapitalselskabet på markedsvilkår. Det havde heller ingen betydning, om holdingselskabet var hjemmehørende i et andet EU-land.

Faktiske forhold

• A arbejdede som investeringsrådgiver og havde betydelige pensionsordninger.
• A ønskede at investere pensionsmidler i unoterede kapitalandele via et holdingselskab.
• Holdingselskabet ville blive stiftet af mindst 5 personer for at overholde kravet om maksimal ejerandel.
• A kunne blive ansat som direktør i holdingselskabet på markedsmæssige vilkår.
• Aktiviteterne ville blive placeret i separate selskaber for at minimere risiko.

Spørgsmål

1. Kan A investere i unoterede kapitalandele med ratepensionsmidler uden skattemæssige konsekvenser?
2. Har det betydning, hvis A tilbyder andre skatteydere at tegne kapitalandele i samme selskab?
3. Har det betydning, om andre skatteydere køber kapitalandele for frie midler eller pensionsmidler?
4. Har det betydning, om A ansættes som direktør i det unoterede kapitalselskab?
5. Har det betydning, hvis holdingselskabet er hjemmehørende i et andet EU-land?

Skatterådets svar

• Spørgsmål 1: Ja.
• Spørgsmål 2: Nej.
• Spørgsmål 3: Nej.
• Spørgsmål 4: Nej.
• Spørgsmål 5: Nej.

Begrundelse

Skatterådet henviste til Finanstilsynets bekendtgørelse om puljepension og Pensionsbeskatningsloven § 30 B, der tillader investering i unoterede kapitalandele under visse betingelser, herunder krav om maksimal ejerandel på 25 pct. Rådet bemærkede, at formålet med lovændringen var at skabe bedre vilkår for investeringer i unoterede aktier og anparter. Skatterådet understregede, at de kun kunne tage stilling til de skattemæssige bestemmelser og ikke til, hvorvidt Finanstilsynets puljebekendtgørelse er overholdt. Det fremgår af Pensionsbeskatningsloven § 30 B, stk. 1, at hvis en kontohaver med en ratepension opnår at eje mere end 25 pct. af aktie- eller anpartskapitalen i et unoteret aktie- eller anpartsselskab, skal kontohaveren inden 3 måneder nedbringe ejerandelen til under 25 pct. eller erhverve samtlige af de pågældende aktier eller anparter i det særskilte depot for frie midler.