Pensionsmidler og investering i studieboliger

Ligningsrådet bekræftede, at en personinvestor kan anvende pensionsmidler til investering i unoterede aktier i X A/S, der investerer i studieboliger, uden at en tilknyttet anvisningsret/fortrinsret til leje af boligerne på markedsvilkår er i strid med pensionsbeskatningslovens regler. Det blev forudsat, at udlejningen sker på markedsvilkår, og at anvisningsretten ikke har en uproportional værdi i forhold til investeringen. Det er også lagt til grund, at ingen investor har sikkerhed for at få et lejemål, da der er flere investorer end lejligheder. Pensionsbeskatningsloven § 12, stk. 1, nr. 1 fastsætter rammerne for anbringelse af pensionsmidler.

Faktiske forhold

• X A/S investerer i ejendomme i studiebyer med henblik på udlejning til beboelse.
• Selskabet tilbyder investorer en anvisningsret/fortrinsret til studielejemål.
• Udlejning sker på markedsvilkår og til markedsleje.
• Formålet er at tilbyde et alternativ til traditionelt forældrekøb.

Spørgsmål

1. Kan pensionsmidler anvendes til investering i aktier i X A/S?
2. Ændrer anvisningsretten/fortrinsretten på besvarelsen af spørgsmål 1?

Spørgers opfattelse

• Investering i X A/S opfylder betingelserne i Pensionsbeskatningsloven § 12, stk. 1, forudsat visse betingelser overholdes.
• Anvisningsretten/fortrinsretten er ikke en brugsrettighed i strid med loven, da udlejning sker på markedsvilkår, og rettigheden ikke har væsentlig økonomisk værdi.

SKATs indstilling og begrundelse

• SKAT har behandlet spørgsmål 1 og 2 samlet.
• Afgørende er, om der er knyttet brugsrettigheder til aktierne, jf. puljebekendtgørelsens § 23, stk. 3 eller Pensionsbeskatningsloven § 12, stk. 1, nr. 1.
• Anvisningsretten til leje af studielejligheder på markedsvilkår er ikke i strid med loven, da pensionsafkastet ikke formindskes.
• Anvisningsretten må ikke have en større beløbsmæssig værdi eller være af en uproportional størrelse set i forhold til investeringen.
• SKAT henviste til SKM2016.440.SR og andre sager.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse, og svarede "ja" til begge spørgsmål.