Skattefri aktieombytning af medarbejderaktier godkendt

Ligningsrådet har truffet afgørelse om skattefri aktieombytning af medarbejderaktier i selskab A med aktier i selskab B, samt udbetaling af en kontant udligningssum. Afgørelsen omhandler medarbejderaktionærer, der har båndlagte medarbejderaktier omfattet af Ligningsloven § 7 a. Rådet fandt, at aktieombytningen kunne gennemføres skattefrit, og at medarbejderne kunne modtage en kontant udligningssum som følge af forskellig stykstørrelse på aktierne.

Faktiske forhold

• Selskab A er et unoteret aktieselskab, hvor alle aktier har samme rettigheder.
• Der er indgået en Letter of Intent mellem Selskab A og Selskab B om en sammenlægning via aktieombytning.
• Told- og Skattestyrelsen har godkendt aktieombytningen som skattefri.
• Efter ombytningen vil Selskab B eje mellem 66 2/3 % og 100 % af Selskab A.
• Aktionærerne i Selskab A kan vælge mellem aktier i Selskab B og/eller kontant betaling.
• Medarbejderaktierne er båndlagt i 7 år og udgør 0,05 % af aktiekapitalen i Selskab A.
• Medarbejderaktierne kan kun ombyttes mod aktier i Selskab B, der forbliver båndlagte i den resterende periode.
• Hver medarbejderaktionær har 2 båndlagte aktier á nom. 100 kr.

Ombytningsforhold og udligningssum

• Ombytningsforholdet beregnes som den omsætningsvægtede kurs af handler i aktier fra selskab B i en periode på 10 handelsdage.
• Ved en given kurs ville ombytningsforholdet være 40,91 aktier i selskab B pr. aktie i selskab A.
• Medarbejdere modtager 81 aktier i selskab B og en kontant udligningssum svarende til værdien af 0,82 aktie i selskab B.
• Aktien i selskab B har en værdi på 74,55 kr.
• Den kontante udligningssum pr. medarbejder er 61,13 kr.

Forespørgers opfattelse

• Medarbejderne er i båndlæggelsesperioden afskåret fra at råde over aktierne.
• Det tillades generelt, at godkendte medarbejderaktier ombyttes med tilsvarende aktier i et moderselskab, hvis båndlæggelsen overføres.
• Etableringen af moder-datterselskabsforholdet mellem selskab B og selskab A kan sidestilles med situationer, hvor moderselskabet i forvejen ejer aktiekapitalen.
• Der henvises til SKM2000.960 og Skatteministeriets cirkulære nr. 17 af 1. marts 2002, hvoraf det fremgår, at der ikke stilles krav om båndlæggelse af kontante udligningssummer.

Skatteansættende myndigheds udtalelse

• Anbefaler, at ansøgningen imødekommes, da Selskab B skal være det ultimative moderselskab.

Styrelsens indstilling og begrundelse

• En aktieombytning kræver en positiv stillingtagen fra den enkelte aktionær.
• Det fremgår af lov om værdipapirhandel § 31, at såfremt en erhvervelse bevirker, at man kommer til at besidde flertallet af stemmerettighederne i et selskab, så skal man give alle selskabets aktionærer mulighed for at afhænde deres aktier på identiske betingelser.
• Der henvises til Ligningsvejledningen 2004-4, Almindelig del, afsnit A.B.1.10, hvoraf det fremgår, at det er tilladt, at medarbejderaktier i et aktieselskab ombyttes med tilsvarende aktier i moderselskabet, således at de ombyttede aktier i enhver henseende træder i stedet for de oprindelige medarbejderaktier, herunder at båndlæggelsen efter ombytningen omfatter de modtagne aktier.
• Der henvises til SKM2000.960, hvor man accepterer, at provenuet fra salg af delbeviser frigives fra båndlæggelsen.
• Det er styrelsens opfattelse, at der ved accept af et tilbud om skattefri aktieombytning er tale om råden, men at der kan foretages en ombytning af aktier, uden at det er i strid med båndlæggelseskravet.

Ligningsrådets afgørelse

• Ligningsrådet tiltrådte indstillingen om at besvare spørgsmål 1 og 2 med ja.