Modregning af tab i udlodning fra investeringsforening

Ligningsrådet blev spurgt, om et medlem af en aktiebaseret udloddende investeringsforening kan modregne tab ved salg af aktier ejet i mindre end tre år i den del af udlodningen fra investeringsforeningen, der stammer fra foreningens nettofortjeneste ved salg af aktier, ligeledes ejet i mindre end tre år. Rådet svarede nej til dette spørgsmål. Begrundelsen var, at tab på aktier er kildeartsbegrænset, og at transparensprincippet ikke giver hjemmel til en sådan modregning.

Baggrund

Forespørgslen opstod på baggrund af medieomtale, hvor det blev påstået, at investorer overser en modregningsmulighed ved opgørelsen af kapitalindkomst. Det blev fremført, at tab på aktier og investeringsbeviser solgt inden nytår kan fratrækkes i en del af indkomsten fra udlodninger fra investeringsforeninger.

Argumenter for modregning

Det blev argumenteret, at transparensprincippet burde tillade, at tab på aktier ejet i under tre år kan fratrækkes i den del af udlodningen, der er optjent i foreningen ved salg af aktier ejet i mindre end tre år.

Ligningsrådets Begrundelse

Ligningsrådet afviste muligheden for modregning med følgende begrundelser:

• Transparensprincippet: Princippet tilsigter at skabe lighed mellem direkte og indirekte investeringer via en forening, men er ikke i sig selv en beskatnings- eller fradragshjemmel.
• Kildeartsbegrænsning i Aktieavancebeskatningsloven § 2: Tab på aktier omfattet af Aktieavancebeskatningsloven § 2 (aktier ejet i mindre end tre år) kan kun fradrages i gevinster på andre aktier omfattet af samme paragraf. Et eventuelt tab kan ikke modregnes i anden positiv kapitalindkomst, såsom udlodning fra en investeringsforening.
• Udlodning af foreningens indtægter: Udlodninger fra investeringsforeninger er skattepligtige som udbytte efter Ligningsloven § 16 c. Udlodningen omkvalificeres ikke til avancer, udbytte, renter eller kursgevinster for medlemmet, uanset foreningens indtægtsgrundlag.