AIF-Værdipapirfond og skattemæssig behandling

Skatterådet har taget stilling til den skattemæssige behandling af en påtænkt AIF-værdipapirfond og dens enkelte afdelinger, herunder spørgsmål om selvstændig skattepligt, kvalifikation som investeringsselskab, mulighed for minimumsbeskatning, skattefrihed af udbytter og inddragelse i virksomhedsordningen. Spørger er en dansk kapitalforvalter, der ønsker at etablere en ny ejendomsfond, H13, som en AIF-værdipapirfond, der vil investere i helejede ejendomsselskaber.

Selvstændige skattesubjekter (Spørgsmål 1)

Skatterådet bekræftede, at den påtænkte AIF-værdipapirfond og dens enkelte afdelinger skal anses som selvstændige skattesubjekter. Dette skyldes, at AIF-værdipapirfonde, ligesom værdipapirfonde under UCITS-direktivet, udgør selvstændige økonomiske enheder, selvom de ikke er juridiske enheder. Vurderingen baseres på praksisskabte kriterier, herunder at ingen investorer hæfter personligt, overskud fordeles i forhold til indskudt kapital, der er selvstændige vedtægter og regnskaber, samt mulighed for udvidelse af investorkredsen. Afdelingerne vil være omfattet af Selskabsskatteloven § 1, stk. 1, nr. 2, medmindre de vælger minimumsbeskatning efter ligningslovens § 16 C, hvorved de vil være omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5c. Denne praksis er i overensstemmelse med tidligere afgørelser som SKM2019.122.SR og SKM2019.489.SR.

Kvalifikation som investeringsselskab (Spørgsmål 2)

Skatterådet kunne ikke bekræfte, at den enkelte afdeling i AIF-værdipapirfonden kan anses som et investeringsselskab omfattet af Aktieavancebeskatningsloven § 19. Dette skyldes, at afdelingerne alene investerer i helejede kapitalselskaber (ejendomsselskaber), hvis aktiver udelukkende består af investeringsejendomme. Investeringsejendomme anses ikke for værdipapirer i relation til aktieavancebeskatningsloven § 19. Da afdelingerne har bestemmende indflydelse over disse datterselskaber, jf. Ligningsloven § 2, stk. 2, skal datterselskabernes aktiver medregnes ved vurderingen af, om mere end 15% af aktiverne er placeret i andet end værdipapirer. Da alle aktiver i datterselskaberne er investeringsejendomme, opfylder afdelingerne ikke betingelserne for at være et investeringsselskab.

Almindelig selskabsbeskatning (Spørgsmål 3)

Som en konsekvens af, at afdelingerne ikke anses for investeringsselskaber efter aktieavancebeskatningslovens § 19, bekræftede Skatterådet, at de enkelte afdelinger i AIF-værdipapirfonden er omfattet af Selskabsskatteloven § 1, stk. 1, nr. 2. Dette gælder, medmindre afdelingerne vælger at blive omfattet af reglerne om minimumsbeskattede investeringsinstitutter i ligningslovens § 16 C.

Minimumsbeskattede investeringsinstitutter (Spørgsmål 4)

Skatterådet bekræftede, at AIF-værdipapirfonden for hver af sine afdelinger kan vælge at blive omfattet af reglerne om minimumsbeskattede investeringsinstitutter i Ligningsloven § 16 c, stk. 1. Dette forudsætter, at afdelingerne er selvstændige skattesubjekter, og at deres aktivmasse udelukkende er placeret i værdipapirer m.v. og administrationsbygning. Selvom afdelingerne investerer i helejede ejendomsselskaber, anses disse helejede datterselskaber for "værdipapirer m.v." i denne sammenhæng, jf. SKM2003.420.LSR. Det er endvidere en betingelse, at beviserne i afdelingen berettiger alle deltagere til samme forholdsmæssigeandel af afkastet af hvert enkelt aktiv eller passiv, jf. Ligningsloven § 16 c, stk. 2.

Skattefri udbytteudlodning (Spørgsmål 5)

Skatterådet bekræftede, at udbytte, som udloddes til investorerne i de enkelte afdelinger i AIF-værdipapirfonden, er skattefrit, såfremt udlodningen sker til et dansk kapitalselskab, der besidder en ejerandel på mindst 10 procent af den udloddende afdeling. Dette gælder under forudsætning af, at afdelingen er omfattet af Selskabsskatteloven § 13, stk. 1, nr. 2, og at ejerandelen udgør datterselskabsaktier i henhold til Aktieavancebeskatningsloven § 4 a.

Investering i virksomhedsordningen (Spørgsmål 7)

Skatterådet kunne ikke bekræfte, at investeringsbeviser udstedt af de enkelte afdelinger i AIF-værdipapirfonden kan indgå i investorernes virksomhedsordning. Ifølge Virksomhedsskatteloven § 1, stk. 2, kan aktier m.v. omfattet af aktieavancebeskatningsloven som udgangspunkt ikke indgå i virksomhedsordningen, medmindre den skattepligtige driver næring med sådanne aktiver. Selvom der er en undtagelse for aktier og investeringsbeviser udstedt af et investeringsselskab omfattet af aktieavancebeskatningslovens § 19, er dette ikke tilfældet for de omhandlede afdelinger, jf. besvarelsen af spørgsmål 2. Dette er i overensstemmelse med SKM2020.94.SR.