Gældsbrev og investeringsfonds beviser i VSO

Spørger ønskede at vide, om et gældsbrev vedrørende A A/S og beviser i B investeringsfond kunne indgå i virksomhedsordningen. Ligningsrådet afgjorde, at gældsbrevet ikke kunne indgå i virksomhedsordningen, mens beviser i investeringsfonden godt kunne. Dette skyldes, at udlånet til A A/S ikke havde direkte tilknytning til spørgerens virksomhed, mens investeringsbeviserne i fonden opfyldte betingelserne i Virksomhedsskatteloven § 1, stk. 2 og ikke var båret af private interesser.

Faktiske forhold

Spørgeren er interessent i X I/S og anvender virksomhedsordningen. Virksomheden har overskudslikviditet, som spørgeren ønskede at investere i et gældsbrev i A A/S og B investeringsfond. A A/S investerer i solenergivirksomheder.

Gældsbrevet i A A/S indeholder bl.a. følgende:

• Fast rente på 7 % p.a.
• Forfaldsdato den [xxx].
• A har ret til at forlænge lånets løbetid med op til 11 måneder og 27 dage.
• A er berettiget til at opsige gælden til hel eller delvis førtidig indfrielse til kurs pari med et varsel på mindst 1 måned, når der er forløbet 5 måneder.

Investeringsfonden B er en closed-end fund, der udsteder et fast antal investeringsbeviser uden indløsningsret. Fonden er en subfond under en irsk ICAV, der er kvalificeret som en AIF. Fonden investerer i private debt obligations og udbetaler løbende rente. Fondens løbetid er 4 år.

Spørgers opfattelse

Spørger mente, at investeringen i gældsbrevet kunne sidestilles med investering i forrentede obligationer, der kan indgå i virksomhedsordningen, jf. Virksomhedsskatteloven § 1, stk. 2. Spørger henviste til SKM2018.647.LSR og SKM2011.44.BR.

Vedrørende investeringsfonden mente spørger, at investeringen kunne sidestilles med en obligation, hvor der modtages rente, og investeringen udløber ved fondens udløb.

Skattestyrelsens begrundelse

Skattestyrelsen fandt, at udlån fra virksomhedsordningen kun kan ske, hvis lånet har erhvervsmæssig karakter. Da udlånet til A A/S ikke havde direkte tilknytning til spørgerens virksomhed, kunne det ikke medtages i virksomhedsordningen uden at blive betragtet som en hævning. Skattestyrelsen henviste til SKM2013.505.HR.

Vedrørende investeringsfonden fandt Skattestyrelsen, at fonden måtte anses for et selvstændigt skattesubjekt efter Selskabsskatteloven § 1, og at investeringsbeviserne var omfattet af Aktieavancebeskatningsloven § 19. Da investeringen ikke var båret af private formueinteresser, kunne den indgå i virksomhedsordningen.

Skatterådets afgørelse

Skatterådet tiltrådte Skattestyrelsens begrundelse og indstilling.