Guernsey-investeringsselskab ikke omfattet af ABL § 19

Skatterådet bekræftede, at et investeringsselskab hjemmehørende på Guernsey skattemæssigt skulle kvalificeres som et selvstændigt skattesubjekt, der kunne sidestilles med et dansk aktie- eller anpartsselskab. Derfor var aktier i selskabet omfattet af aktieavancebeskatningsloven. Rådet fastslog dog, at selskabet ikke skulle anses for et "investeringsselskab" i henhold til de særlige regler herom, og at en planlagt konvertering af C-aktier til almindelige aktier ikke udgjorde en skattepligtig afståelse.

Faktiske forhold

Sagen omhandlede et investeringsselskab stiftet på Guernsey som et "close-ended investment company". Selskabets aktier var noteret på London Stock Exchange. Aktionærerne havde som udgangspunkt ikke ret til at få deres aktier indløst af selskabet. En indløsningsret kunne dog opstå under særlige omstændigheder, som var betinget af både en vedvarende lav handelskurs i forhold til indre værdi og efterfølgende afstemninger på generalforsamlingen.

Selskabet planlagde at udstede nye C-aktier for at undgå at påvirke afkastet for eksisterende aktionærer negativt. Disse C-aktier ville automatisk blive konverteret til almindelige aktier på et forudbestemt tidspunkt, typisk når 85% af provenuet var investeret. Konverteringsforholdet skulle fastsættes ud fra den indre værdi af de respektive aktieklasser på konverteringstidspunktet for at undgå formueforskydninger.

Skatterådets vurdering og begrundelse

Skatterådet foretog en samlet vurdering af selskabets karakteristika og tiltrådte SKATs indstilling.

• Selskabets skattemæssige status: Rådet fandt, at selskabet skulle anses for et selvstændigt skattesubjekt. Vurderingen var baseret på kriterierne i Selskabsskatteloven § 1, stk. 1, da ingen af deltagerne hæftede personligt, og et eventuelt overskud eller likvidationsprovenu blev fordelt i forhold til den indskudte kapital. Selskabet havde desuden en ledelsesstruktur med generalforsamling og bestyrelse, der lignede danske selskabers.

• Kvalifikation som investeringsselskab: For at blive anset som et investeringsselskab efter Aktieavancebeskatningsloven § 19, er det et krav, at andele på forlangende af ihændehaverne skal tilbagekøbes af selskabet. Skatterådet vurderede, at denne betingelse ikke var opfyldt. Retten til indløsning var betinget af flere usikre fremtidige begivenheder, herunder specifikke afstemningsresultater på generalforsamlingen. En sådan betinget ret er ikke det samme som en ret til tilbagekøb "på forlangende". Derfor var selskabet ikke omfattet af reglerne for investeringsselskaber.

• Konvertering af C-aktier: Konverteringen af C-aktier til almindelige aktier blev ikke anset for en skattepligtig afståelse. Begrundelsen var, at konverteringsmekanismen var en integreret og foruddefineret del af C-aktiernes vilkår fra udstedelsestidspunktet. Desuden sikrede det valgte konverteringsforhold, baseret på indre værdi, at der ikke skete formueforskydninger mellem aktionærgrupperne.