Kursgevinstbeskatning af vindmølleobligationer

Sagen omhandler den skattemæssige behandling af obligationer udstedt af selskabet A, der investerer i vindmøller, primært beliggende uden for Danmark. Obligationerne har en løbetid på 10 år og bærer en fast nominel kuponrente samt et potentielt variabelt afkast baseret på enten et vindindeks (obligation 1) eller vindmøllernes el-produktion (obligation 2). Det variable afkast er maksimeret til 6% p.a. af den nominelle restgæld. Ligningsrådet skulle tage stilling til, om disse obligationer kunne betragtes som blåstemplede obligationer omfattet af Kursgevinstloven § 14, stk. 2, og om det variable afkast var skattefrit. Derudover skulle det vurderes, om udstederen havde fradragsret for det variable afkast.

Faktiske forhold

• Selskabet A udsteder obligationer til kurs 100 med en løbetid på 10 år.
• Obligationerne har en fast nominel kuponrente, der mindst svarer til mindsterenten på udstedelsestidspunktet.
• Obligationsejerne kan modtage et variabelt afkast, der er relateret til enten et vindindeks (obligation 1) eller vindmøllernes el-produktion (obligation 2).
• Det variable afkast er maksimeret til 6% p.a. af den nominelle restgæld.

Spørgsmål

1. Kan det bekræftes, at obligation 1 vil være en blåstemplet obligation omfattet af Kursgevinstloven § 14, stk. 2?
2. Kan det bekræftes, at obligation 2 vil være en blåstemplet obligation omfattet af Kursgevinstloven § 14, stk. 2?
3. Er det variable afkast af obligation 1 og/eller obligation 2 en skattefri kursgevinst for obligationsejerne, jf. Kursgevinstloven § 14, stk. 2?
4. Vil det ændre besvarelsen af spm. 1 - 3, såfremt det variable afkast først udbetales på tidspunktet for obligationernes indfrielse?
5. Kan det bekræftes, at udstederen af obligation 1 og obligation 2 vil have fradragsret for det variable afkast?
6. Vil en ændring af procentintervallet for det variable afkast ændre besvarelsen af spørgsmål 1 - 5?

Ligningsrådets afgørelse

Ligningsrådet svarede nej til spørgsmål 1 og 2, hvilket medførte, at spørgsmål 3 og 6 bortfaldt. Rådet bekræftede, at udstederen af obligationerne har fradragsret for det variable afkast (spørgsmål 5). Besvarelsen af spørgsmål 1 var gældende uanset tidspunktet for udbetaling af det variable afkast (spørgsmål 4).

Ligningsrådet fandt, at obligationerne var omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, da det variable afkast var relateret til udviklingen i et vindindeks eller vindmøllernes el-produktion, hvilket rådet anså for at være omfattet af formuleringen "udviklingen i priser og andet på værdipapirer, varer og andre aktiver m.v.".