Tabsfradrag og strukturerede obligationer i virksomhedsordning

Sagen omhandler spørgsmål om fradrag for tab på finansielle instrumenter i gevinster fra strukturerede obligationer samt muligheden for at inkludere disse obligationer i virksomhedsordningen. SKATs indstilling, som blev tiltrådt af Skatterådet, præciserede under hvilke betingelser tab kan modregnes, og hvilke typer strukturerede obligationer der kan indgå i virksomhedsordningen.

Spørgsmål 1: Modregning af tab

Tab på finansielle kontrakter, der er omfattet af Kursgevinstloven § 29, stk. 3, kan fradrages i gevinster på strukturerede obligationer, forudsat at disse obligationer også er omfattet af samme paragraf. Hvis en struktureret obligation beskattes efter andre regler end dem for finansielle kontrakter, kan tab ikke modregnes.

Det er afgørende, at obligationens indfrielseskurs reguleres i forhold til udviklingen i priser og andet på værdipapirer, varer mv., som kan lægges til grund i en finansiel kontrakt. Hvis reguleringen alene sker efter forbrugerprisindeks eller valutakryds, kan der gælde særlige undtagelser.

Spørgsmål 2: Virksomhedsordningen

Strukturerede obligationer kan som udgangspunkt indgå i virksomhedsordningen, hvis de beskattes efter reglerne om finansielle kontrakter (Kursgevinstloven §§ 29-33). Dette gælder indeksobligationer, der lagerbeskattes. Dog er der begrænsninger i Virksomhedsskatteloven § 1, stk. 2, der specificerer, hvilke aktiver der kan indgå i ordningen.

Obligationer, der reguleres alene efter et forbrugerprisindeks eller et valutakryds, og som ikke falder ind under Kursgevinstloven § 29, stk. 3, 4. pkt, kan ikke indgå i virksomhedsordningen.

Spørgsmål 3: Sammenhæng mellem tab og obligationstyper

Tab kan kun modregnes i gevinster fra strukturerede obligationer, hvis begge er omfattet af Kursgevinstloven § 29.