Variabelt forrentet obligation og virksomhedsskatteordning

Ligningsrådet tog stilling til den skattemæssige behandling af en variabelt forrentet obligation, hvor renten var baseret på gevinster fra optioner i et aktieindeks. Selskabet ønskede afklaring om rentebetalingens karakter, muligheden for at inkludere obligationen i virksomhedsskatteordningen, og betydningen af en manglende garanteret rente. Ligningsrådet fastslog, at den variable rente ikke kan betragtes som rente i skattemæssig henseende, men som en kursgevinst. Den garanterede minimumsrente på 0,5 % kan dog anerkendes som rente. Det blev bekræftet, at obligationen kan indgå i virksomhedsskatteordningen, forudsat at der er en garanteret minimumsrente. Hvis obligationen ikke har en garanteret rente, anses den for at være uforrentet og kan ikke indgå i virksomhedsskatteordningen uden at blive betragtet som en hævning af opsparede midler. Ligningsrådet tiltrådte Told- og Skattestyrelsens indstilling.

Sagsforhold

• Et selskab planlagde at udstede en variabelt forrentet obligation, hvor afkastet var baseret på en fast rente og en variabel rente, der afhang af selskabets gevinster på optioner i et aktieindeks.
• Den variabelt forrentede obligation ville blive børsnoteret på Københavns Fondsbørs.
• Den variable rente skulle fastsættes før hver renteperiodes start baseret på den foregående periodes gevinst på optionen.
• Den variable rente kunne aldrig blive negativ.

Spørgsmål

1. Kan den variable rente, der fastsættes i forhold til et aktieindeks, skattemæssigt behandles som en rente og ikke som en kursgevinst?
2. Kan den variabelt forrentede obligation erhverves for midler i virksomhedsskatteordningen, uden at dette sidestilles med en hævning af de opsparede midler?
3. Vil besvarelsen af spørgsmål 1 og 2 være den samme, hvis den variabelt forrentede obligation forrentes med en variabel rente uden en garanteret rente?

Ligningsrådets Afgørelse

• Ad 1: Nej, den variable rente skal behandles som en kursgevinst.
• Ad 2: Ja, obligationen kan erhverves for midler i virksomhedsskatteordningen.
• Ad 3: Nej, besvarelsen ændres, hvis der ikke er en garanteret rente.

Told- og Skattestyrelsens Begrundelse

• Den variable rente, der er afhængig af resultatet af optionerne, kan ikke anerkendes som en rente, da rentens størrelse først kan fastsættes efter den periode, den vedrører.
• Den garanterede minimumsrente på 0,5 % kan anerkendes som en rente.
• Afkast, der ikke kan kvalificeres som rente, skal kvalificeres som en kursgevinst.
• Da obligationen har en garanteret mindsterente, er den ikke en uforrentet obligation.
• Obligationen er ikke en indeksobligation, da hovedstolen ikke kursreguleres i forhold til udviklingen i indekset.
• Jf. Virksomhedsskatteloven § 1, stk. 2, kan obligationen indgå i virksomhedsordningen, da den ikke er omfattet af undtagelserne.
• Hvis obligationen ikke har en garanteret rente, anses den for at være uforrentet og kan ikke indgå i virksomhedsskatteordningen uden at blive betragtet som en hævning af de opsparede midler.

Eksempel på afkastprofil:

Ovenstående resultater vil udmøntes i følgende afkast på obligationen: