Momsfritagelse for formidling af investeringsforeninger

Skatterådet har bekræftet, at Spørgers formidling af investeringsforeninger er momsfritaget i henhold til Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra e. Spørger, et selskab der varetager administration af investeringsforeninger og forvalter alternative investeringsfonde, har indgået en formidlingsaftale med selskab X. Aftalen indebærer, at Spørger skal formidle en række definerede investeringsforeninger, som X forvalter, til Spørgers eksisterende kundeportefølje og løbende kundekontakter.

Faktiske Forhold

Spørger tilbyder sine kunder at investere i de investeringsforeninger, som X forvalter. Den direkte kontraktpart for kunden er den enkelte investeringsforening. X aflønner Spørger med et formidlingshonorar, der beregnes ud fra investeringsforeningernes nettoformue (NAV). For visse investeringsforeninger skal Spørger proaktivt oplyse kunden om formidlingsprovisionen og levere kvalitetsforbedrende ydelser/rådgivning for at beholde provisionen.

Spørgers opgaver omfatter en bred vifte af aktiviteter, herunder:

• Formidling af investeringsforeninger til egen kundeportefølje.
• Vurdering og identifikation af mulige investorer.
• Markedsføring, distribution, formidling og håndtering af køb og salg af investeringsbeviser.
• Tilbud af X's fonde til institutionelle og individuelle investorer som del af investeringsstrategi og -løsninger.
• Inkludering af X's fonde i kundeporteføljen som diskretionære porteføljeaftaler.
• Involvering af tredjeparter (sub-distributører) til at stille X's fonde til rådighed for deres kunder.
• Gøre X's fonde tilgængelige for Spørgers kunder.

Formidlingen sker som en integreret del af Spørgers investeringsydelser eller via Spørgers elektroniske platforme. Udover selve formidlingsydelsen er Spørger også forpligtet til at levere en række biydelser, der anses for at være iboende delopgaver for korrekt udførelse af hovedydelsen.

Spørgers Opfattelse

Spørger anser sine ydelser for at være momsfritaget i henhold til Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra e, som implementerer Momssystemdirektivets artikel 135, stk. 1, litra f). Spørger henviser til EU-Domstolens praksis, herunder sag C-235/00, CSC Financial Services, præmis 39 og 40, som definerer formidlingsvirksomhed som en særskilt mellemmandsydelse, hvor mellemmanden ikke optræder som part i kontrakten og ikke har en selvstændig interesse i kontraktens indhold. Spørger argumenterer for, at selskabet agerer som en uafhængig mellemmand mellem kunden og investeringsforeningen, og at vederlaget fra X ikke medfører en selvstændig interesse, jf. sag C-453/05, Volker Ludwig. Spørger fremhæver, at selskabets ydelser går ud over blot at give oplysninger og behandle bestillinger, idet Spørger aktivt tager kontakt til kunder og formidler investeringsmulighederne. De tilknyttede biydelser anses for at være en integreret del af den momsfritagne formidlingsydelse.

Skattestyrelsens Indstilling og Begrundelse

Skattestyrelsen vurderer, at Spørgers ydelser er momsfritagne formidlingsydelser i henhold til Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra e. Styrelsen lægger vægt på, at Spørger er forpligtet til mere end blot at give oplysninger og behandle bestillinger. Spørger skal aktivt tilbyde investeringsforeningerne til investorer, inkludere dem i kundeporteføljer og gøre dem tilgængelige for kunderne. Skattestyrelsen sammenligner Spørgers rolle med den i sag C-695/19, Radio Popular, hvor en virksomhed med en væsentlig kundebase markedsførte forsikringsprodukter. Begge tilfælde involverer udnyttelse af en eksisterende kundebase til at formidle et finansielt produkt.

Vedrørende biydelserne vurderer Skattestyrelsen, at disse kan momsfritages, hvis de ikke udgør et mål i sig selv for forvaltningsselskabet, men derimod alene et middel til at udnytte den momsfritagne formidlingsydelse på de bedst mulige vilkår. Dette er i overensstemmelse med principperne for enkeltstående ydelser og biydelser, som fastslået i EU-Domstolens dom i sag C-349/96, Card Protection Plan.

Skatterådets Afgørelse

Skatterådet tiltrådte Skattestyrelsens indstilling og begrundelse, og bekræftede dermed, at Spørgers formidling af investeringsforeninger, inklusive de tilknyttede biydelser, er momsfritaget.