Momsfritagelse for forvaltning af investeringsforeninger

Spørger ønskede at vide, om deres påtænkte leverancer kunne anses for momsfritagne i henhold til Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra f, vedrørende forvaltning af investeringsforeninger. Skatterådet bekræftede, at dette var tilfældet. Spørger er et kapitalforvaltningsselskab, der varetager forvaltning af kapital for bl.a. investeringsforeninger og påtænker at indgå aftaler med finansielle institutioner om at udføre forvaltningsydelser som underleverandør. Det er en forudsætning, at fondene administreres af et investeringsforvaltningsselskab, hvis ydelser er omfattet af momsfritagelsen. Spørger skal levere forvaltningsydelser til forvaltere af investeringsforeninger, primært rådgivning om og gennemførelse af diskretionære investeringer. Som led i aftalen skal spørger rapportere til investeringsforvaltningsselskabet om de foretagne investeringer.

EU-Domstolens Praksis

EU-Domstolen har fastslået, at begrebet "forvaltning" af investeringsforeninger er et selvstændigt fællesskabsretligt begreb. Fritagelsen omfatter transaktioner, der specifikt vedrører investeringsforeningernes virksomhed, herunder porteføljeforvaltning og administration. Dette inkluderer administrative ydelser som juridisk bistand, regnskabsydelser, kundeforespørgsler, værdi- og prisfastsættelse, kontrol med lovgivning, ajourføring af deltagerlister, udlodning af overskud, emission og indløsning af andele, kontraktetablering og registrering. Dog omfatter fritagelsen ikke opgaver udført af en depositar.

Spørgers Argumentation

Spørger argumenterede for, at deres leverancer har tilsvarende karakter som de forvaltningsydelser, der er beskrevet i EU-Domstolens praksis og i Juridisk Vejledning, herunder rådgivning og beslutning om placering af midler samt effektuering af køb og salg af værdipapirer. Det faktum, at spørger leverer ydelserne til et andet investeringsforvaltningsselskab, ændrer ikke på ydelsernes karakter og den momsmæssige behandling.

SKATs Begrundelse

SKAT henviste til Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11 og EU-Domstolens praksis, herunder sag C-169/04 (Abbey National), hvor det fastslås, at forvaltning af investeringsforeninger defineres som administrative og regnskabsmæssige tjenesteydelser, der udgør en særskilt helhed og er specifikke og væsentlige for forvaltningen af investeringsforeninger. SKAT vurderede, at de beskrevne ydelser i aftaledokumenterne er sådanne momsfritagne ydelser. Det er en forudsætning, at der er tale om investeringsforeninger som beskrevet i SKM2008.353.SR og Den juridiske vejledning D.A.5.11.9.2.

Skatterådets Afgørelse

Skatterådet tiltrådte SKATs indstilling og begrundelse, og bekræftede, at de af spørger påtænkte leverancer anses for momsfritagne efter Momsloven § 13, stk. 1, nr. 11, litra f.