Klassificering af aktier ved ventureinvestering

Ligningsrådet har truffet afgørelse i en sag om klassificering af aktier som datterselskabsaktier eller porteføljeaktier i forbindelse med ventureinvesteringer. Afgørelsen omhandler to eksempler, hvor aktionærer har forskellige rettigheder til udbytte og provenu. Det centrale spørgsmål er, om klassificeringen alene baseres på den nominelle ejerandel, eller om andre forhold som aktieklasser og stemmeretsdifferentiering kan spille en rolle. Ligningsrådet bekræfter, at den nominelle ejerandel er afgørende for klassificeringen. Dette understøttes af lovens forarbejder og tidligere praksis. Forskelle i udbytterettigheder tillægges ikke betydning. Det er Skatterådets opfattelse, at aktieavancebeskatningslovens § 4 A, stk. 1, er afgørende for vurderingen af ejerandelen af aktiekapitalen.

Eksempel 1

I eksempel 1 er der en situation, hvor Stifter 3 har en ejerandel på 10 %, men modtager et provenu, der er mindre end 10 % af det samlede provenu. Investor 2 har en ejerandel på 6 %, men modtager et provenu, der overstiger 10 % af det samlede provenu. Ligningsrådet fastslår, at Stifter 3 ejer datterselskabsaktier, mens Investor 2 ejer porteføljeaktier, uanset provenuets størrelse.

Eksempel 2

I eksempel 2 investerer Fonden sammen med to venturepartnere via et fælles holdingselskab. Fonden tegner A-aktier svarende til 70 % af aktiekapitalen, mens venturepartnerne tegner B-aktier svarende til henholdsvis 20 % og 10 %. A-aktierne giver Fonden ret til et merafkast. Ligningsrådet bekræfter, at Investor 1 ApS og Investor 2 ApS ejer datterselskabsaktier i det fælles holdingselskab. Rådet bekræfter også, at Investor 1 ApS og Investor 2 ApS ikke vil eje porteføljeaktier i porteføljeselskabet, jf. Aktieavancebeskatningsloven § 4 A, stk. 3.

Datterselskabsaktier

Datterselskabsaktier defineres som aktier, der ejes af et selskab, som ejer mindst 10 % af aktiekapitalen i datterselskabet, jf. Aktieavancebeskatningsloven § 4 A, stk. 1.

Mellemholdingselskaber

Ligningsrådet vurderede også, om bestemmelsen om mellemholdingselskaber i Aktieavancebeskatningsloven § 4 A, stk. 3 kunne medføre et andet resultat. Rådet fandt, at betingelserne for anvendelse af værnsreglen i Aktieavancebeskatningsloven § 4 A, stk. 3 ikke var opfyldt, da Fonden ejer mere end 50 % af den nominelle aktiekapital i det fælles holdingselskab og i sig selv ville kunne oppebære skattefrit udbytte ved direkte ejerskab til aktierne i det underliggende datterselskab.