Medarbejderaktieordning og Aktieavancebeskatning af B-Aktier

Ligningsrådet bekræftede, at en medarbejderaktieordning, hvor ledende medarbejdere kan tegne B-aktier i et holdingselskab baseret på selskabets indre værdi, ikke medfører andre skattemæssige konsekvenser end almindelig aktieavancebeskatning, under visse forudsætninger. Det er hensigten, at værdistigningen på B-aktierne alene skal afspejle den forholdsmæssige andel af indtjeningen i koncernen i den periode, hvor medarbejderne er aktionærer. Deltagelse som B-aktionær forudsætter et ansættelsesforhold i driftsselskabet, og medarbejderen er forpligtet til at afstå aktierne ved fratræden. A-aktionærerne er tilsvarende forpligtet til at erhverve aktierne. Ligningsrådet svarede ja til spørgsmål 1 og 2.

Sagsfremstilling

Den nuværende hovedaktionær ønsker at åbne mulighed for, at ledende medarbejdere kan tegne B-aktier i et holdingselskab, baseret på selskabets indre værdi. Værdistigningen på B-aktierne skal afspejle den forholdsmæssige andel af indtjeningen i koncernen i den periode, hvor medarbejderne er aktionærer. Medarbejderne skal afstå aktierne ved fratræden, og A-aktionærerne skal erhverve aktierne.

Spørgsmål

1. Kan Ligningsrådet bekræfte, at en medarbejderaktieordning som beskrevet ikke medfører andre skattemæssige konsekvenser end beskatning hos medarbejderen af avancen på aktierne efter Aktieavancebeskatningsloven § 1, hvis:

A. Medarbejderen erhverver B-aktier til selskabets indre værdi og afstår disse igen til indre værdi ved fratræden?

B. Medarbejderen erhverver B-aktier til indre værdi og afstår disse igen til anskaffelsessummen med tillæg af forholdsmæssig andel af nettoindtjeningen i ejerperioden ved fratræden?

1. Vil det, jf. Højesterets afgørelse af 27.06.2000 (TfS 2000, 560), være et krav, at B-aktionærerne afskæres fra at realisere aktier til markedspris, f.eks. hvis tredjemand ønsker at erhverve selskabets samlede kapital?

Ligningsrådets Begrundelse

Ligningsrådet tilsluttede sig styrelsens indstilling om at svare ja til spørgsmålene. Styrelsen vurderede, at overdragelse af unoterede aktier skal fastsættes til værdien i handel og vandel, og at den foreslåede medarbejderaktieordning rejser spørgsmål om reel afståelse af aktierne, handelsværdi og andre skattemæssige konsekvenser.

Styrelsen fandt, at der foreligger en reel mulighed for kursændringer i perioden, hvor medarbejderne besidder aktierne, og at risikoen for udsving i den indre værdi ikke er uden betydning for medarbejderne. Styrelsen vurderede også, at kurs indre værdi for aktierne er udtryk for handelsværdien, under forudsætning af, at det ikke er muligt at få andel i goodwill ved en senere afståelse af aktierne.

Det er afgørende, at medarbejderne er helt afskåret fra at få direkte eller indirekte andel i goodwill i holdingselskabet. Hvis dette ikke er tilfældet, vil handelsværdien for aktierne ikke længere være kurs indre værdi. Ved afståelse efter spørgsmål 1 B elimineres muligheden for at få andel i goodwill gennem ændringer i beregningsgrundlaget for kurs indre værdi, da en kursændring er afhængig af det enkelte års over- eller underskud (nettoindtjeningen).