Bank ansvarlig for manglende rådgivning ved salg af komplekse obligationer trods aftale om fravalg af rådgivning

Sagen omhandler en forbrugers investering i Scandinotes V Junior 2015 obligationer i december 2007 uden rådgivning fra sin bank. Forbrugeren havde i 2004 indgået en aftale med banken om fravalg af rådgivning ved værdipapirhandel.

Baggrund

• I 2007 trådte MiFID-reglerne i kraft, som som udgangspunkt kræver rådgivning ved værdipapirhandel.
• Scandinotes V Junior obligationer var et komplekst finansielt instrument, hvor risikoen var opdelt i trancher.
• Banken foretog ikke en egnetheds- eller hensigtsmæssighedstest af forbrugeren.

Forbrugerombudsmandens undersøgelser

• Forbrugerombudsmanden fandt, at banken ikke havde fremlagt tilstrækkelig dokumentation for, at der var givet tilstrækkelig rådgivning om risikoen ved investeringen.
• Finanstilsynet udtalte, at en aftale om fravalg af rådgivning ikke fritager værdipapirhandlere fra deres forpligtelser i forhold til investorbeskyttelse.
• Forbrugerombudsmanden fandt, i modsætning til Pengeinstitutankenævnet, at banken havde handlet ansvarspådragende.

Afgørelse

Forbrugerombudsmanden fandt, at banken havde handlet ansvarspådragende ved ikke at have rådgivet tilstrækkeligt om risikoen ved køb af obligationerne og ved ikke at have foretaget en egnetheds- eller hensigtsmæssighedstest af forbrugeren. Banken og forbrugeren indgik efterfølgende forlig om betaling af erstatning for den manglende rådgivning. Sagen blev rejst af Forbrugerombudsmanden efter Lov om finansiel virksomhed § 348, der giver Forbrugerombudsmanden mulighed for at bistå forbrugerne i sager om investering og rådgivning.