Ugyldige aktieoverdragelser og erstatningsansvar i Vola-koncernen

Sagen omhandler gyldigheden af aktieoverdragelser foretaget i 2000 fra Sagsøger (Fond) til flere sagsøgte parter, samt spørgsmålet om erstatningsansvar relateret til fondens ejerskab og drift af to ejendomme i Frankrig.

Sagens Baggrund

Sagen blev oprindeligt anlagt ved Retten i Horsens i 2012, men blev henvist til Vestre Landsret i medfør af Retsplejeloven § 226, stk. 1.

Vola A/S og Fondens Etablering

Vola A/S er et selskab, der producerer haner og ventiler, grundlagt i 1873. Selskabet udviklede i 1960'erne et armaturdesign i samarbejde med arkitekt Person 2. Sagsøger (Fond) blev stiftet i 1983 af Person 1 med det primære formål at yde støtte til hans efterkommere. Fonden overtog gradvist aktier i produktionsselskabet og havde i 1986 en bestemmende indflydelse med 25,1 % af aktiekapitalen og 67 % af stemmerne.

Aktieoverdragelserne i 2000

Efter Person 1's død i 1997 opstod drøftelser om ejerforholdene i Vola-koncernen. En oprindelig plan om en ny selskabsstruktur, hvor fonden skulle bevare en bestemmende indflydelse, blev ikke godkendt af fondsmyndigheden. En fejlregistrering hos Erhvervs- og Selskabsstyrelsen førte til, at en ikke-godkendt formålsændring fremgik af registret indtil 2000.

Den 27. april 2000 blev det besluttet, at fonden skulle afstå samtlige aktier i produktions- og salgsselskabet til Sagsøgte ApS 1 og Sagsøgte ApS 2 (ejet af Sagsøgte 1 og Sagsøgte 2). Aktieoverdragelserne blev gennemført i september og november 2000 til en samlet pris på 34.549.650 kr. Sagsøgte 1, Sagsøgte 2 og Sagsøgte 3, der var bestyrelsesmedlemmer i fonden, underskrev aftalerne som sælgere og/eller købere.

Fondens Udvikling og Civilstyrelsens Indblanding

Efter 2000 skiftede fonden fokus til kapitalforvaltning og ejendomsselskaber. I 2010 rettede Civilstyrelsen henvendelse til fonden efter klager om habilitetsproblemer og uddeling af legater i strid med Erhvervsfondsloven § 43. Civilstyrelsen anså Sagsøgte 1, Sagsøgte 2 og Sagsøgte 3 for inhabile i forbindelse med aktieoverdragelserne og fandt, at fondens bestyrelse ikke havde sikret, at salget skete på markedsvilkår.

Syn og Skøn

Der blev gennemført omfattende syn og skøn for at vurdere markedsværdien af selskaberne i 2000. Skønsmændene afgav tre erklæringer, der vurderede den samlede markedsværdi af Produktionsselskabet og Salgsselskabet som koncernforbundne selskaber til enten 150.000.000 kr. (trin 1) eller 220.000.000 kr. (trin 2). De konkluderede, at den faktiske salgspris på 34.549.650 kr. var væsentligt under markedsværdien. Skønsmændene diskuterede anvendelsen af forskellige værdiansættelsesmetoder (EBIT, P/E, EBITDA) og relevansen af skattemyndighedernes TS-cirkulærer for fastsættelse af handelsværdi mellem interesseforbundne parter.

Ejendommene i Frankrig

Fonden erhvervede i 2001 en ejendom i Frankrig (Ejendom 1) og opførte senere en ny villa (Ejendom 2) i 2005. Ejendommene blev primært udlejet til Vola A/S' medarbejdere og fondens bestyrelsesmedlemmer til under markedspris. Dette førte til, at schweiziske skattemyndigheder rejste krav om maskeret udlodning. Fonden solgte Ejendom 1 i 2012 og Ejendom 2 i 2015. Fonden gjorde gældende, at den havde lidt tab som følge af erhvervelsen, driften og salget af ejendommene, samt den utilstrækkelige udlejning til rabatpriser.

Aktieoverdragelserne i 2000

Landsretten fandt, at fondens salg af aktier i 2000 til selskaber ejet af to bestyrelsesmedlemmer (Sagsøgte 1 og Sagsøgte 2), hvor fondens bestyrelsesformand (Sagsøgte 3) også var formand for det købende holdingselskab, medførte, at samtlige bestyrelsesmedlemmer i fonden var inhabile ved salget. Dette var i strid med Lov om erhvervsdrivende fonde § 20 (nu § 51), og aktiehandelsaftalerne blev derfor kendt ugyldige.

Landsretten afviste fondens principale påstand om naturalopfyldelse (tilbagelevering af aktier) grundet manglende klarhed og tvangsfuldbyrdelse af påstanden.

Landsretten fastsatte skønsmæssigt et erstatningsbeløb på 150.000.000 kr. til fonden, som de sagsøgte (Boet efter Sagsøgte 1, Sagsøgte 2, Sagsøgte 3, Sagsøgte ApS 1, Sagsøgte ApS 2 og Vola Holding ApS) solidarisk skulle betale. Kravet forrentes med procesrente fra sagens anlæg den 13. januar 2012. Landsretten fandt, at kravet ikke var forældet, idet forældelsesfristen tidligst begyndte at løbe fra september 2010, jf. Forældelsesloven § 10 og Forældelsesloven § 3, stk. 1.

Ejendommene i Frankrig

Landsretten fandt, at fondens bestyrelsesmedlemmer (Sagsøgte 1, Sagsøgte 2 og Sagsøgte 3) var erstatningsansvarlige for tabet som følge af, at fondens ejendom i Frankrig (Ejendom 2) ikke var udlejet på markedsvilkår og kun i begrænset omfang. Landsretten fastsatte skønsmæssigt erstatningsbeløbet til 500.000 kr., som de tre sagsøgte solidarisk skulle betale til fonden med procesrente fra den 13. januar 2012. Vola A/S blev frifundet for påstanden om betaling af 100.000 kr. vedrørende ejendommene.

Lempelse af erstatningsansvar og selvstændige påstande

Landsretten fandt ikke grundlag for at lempe erstatningsansvaret for de sagsøgte i medfør af erhvervsfondsloven eller erstatningsansvarsloven. Landsretten fandt det berettiget, at fonden indstillede legatudbetalingerne til Sagsøgte 1 og Sagsøgte 2 og tog derfor ikke de selvstændige påstande fra Boet efter Sagsøgte 1 og Sagsøgte 2 til følge.

Sagsomkostninger

Boet efter Sagsøgte 1, Sagsøgte 2, Sagsøgte 3, Sagsøgte ApS 1, Sagsøgte ApS 2 og Vola Holding ApS blev solidarisk dømt til at betale 3.155.608 kr. i sagsomkostninger til Sagsøger (Fond), jf. Retsplejeloven § 312, stk. 1. Sagsomkostningerne forrentes efter Renteloven § 8a. Sagsøger (Fond) blev dømt til at betale 20.000 kr. i sagsomkostninger til Vola A/S.