Aktieavance ved indskud af aktier - Værdiansættelse af aktier i [virksomhed1] A/S

Sagen omhandler SKATs forhøjelse af klagerens aktieindkomst som følge af en ændret værdiansættelse af aktier i [virksomhed1] A/S, som klageren indskød i det nyoprettede [virksomhed2] ApS i 2007. Klageren var medejer og medstifter af [virksomhed2] ApS, hvilket medførte, at transaktionen skulle vurderes efter armslængdeprincippet i Ligningsloven § 2.

Klageren havde oprindeligt opgjort avancen baseret på en salgssum på 146,04 kr. pr. aktie, svarende til 91,5 % af den indre værdi. Denne pris stammede fra et frivilligt købstilbud, som [virksomhed1] A/S (tidligere [virksomhed3] A/S) havde fremsat til en del af sine aktionærer. Tilbuddet var reduceret, da det tilbød en 'her og nu' pris uden risiko for garantikrav og administrationsomkostninger, der var forbundet med salget af et datterselskab.

SKATs argumentation

SKAT fastholdt, at købstilbudsprisen ikke kunne anses for handelsværdien pr. 23. november 2007, da den var reduceret. SKAT mente, at klageren, ved at vælge ikke at udnytte købstilbuddet, havde accepteret en højere risiko for til gengæld at opnå et potentielt højere provenu. SKAT ansatte derfor handelsværdien til 157,60 kr. pr. aktie, svarende til 98,75 % af den indre værdi, med henvisning til at [virksomhed2] ApS opnåede bestemmende indflydelse over [virksomhed1] A/S, og at der var forventning om betydelige udbytteudlodninger kort efter overdragelsen. SKATs beregning af nutidsværdien af selskabet, baseret på forventede udbytter og en diskonteringsrente på 4%, så således ud:

Dette svarede til en kursværdi på 99,4 %, hvorfor SKAT ansatte værdien til 98,75 %.

Klagerens argumentation

Klageren argumenterede for, at den oprindelige salgssum på 146,04 kr. pr. aktie netop var udtryk for en uafhængig tredjemandspris, som rent faktisk blev anvendt i indløsningstilbuddet til uafhængige parter. Klageren fremhævede, at de forhold, der lå til grund for værdiansættelsen i tilbuddet, fortsat var gældende på tidspunktet for indskuddet i [virksomhed2] ApS, og at garantikravene ikke kunne nedskrives løbende. Klageren påpegede, at over 80 % af de aktionærer, der var omfattet af tilbuddet, valgte at acceptere prisen, hvilket understøttede, at det var den mest realistiske handelsværdi i perioden.

Landsskatterettens afgørelse

Landsskatteretten bemærkede, at der var enighed om, at klagerens avance ved indskuddet af aktierne i [virksomhed1] A/S i [virksomhed2] ApS skulle ansættes til handelsværdien pr. 23. november 2007 i henhold til Ligningsloven § 2.

Landsskatteretten henviste til sin kendelse af samme dato i rettens sagsnr. [...], hvor det blev fastslået, at handelsværdien af de nævnte aktier pr. 23. november 2007 skønsmæssigt udgjorde 146,04 kr. pr. aktie.

Da det var ubestridt, at den skattepligtige avance ved anvendelse af denne kurs kunne ansættes i overensstemmelse med det selvangivne, nedsatte Landsskatteretten SKATs forhøjelse af den selvangivne avance til 0 kr.