Landsskatteretten om værdiansættelse af aktier ved generationsskifte mellem interesseforbundne parter

Sagen omhandler et bindende svar vedrørende værdiansættelse af aktier i H2 A/S ved overdragelse fra hovedaktionærens holdingselskab (spørger 1) til dennes børns holdingselskaber (spørger 2 og 3) i maj 2008. Spørgsmålet var, om salget til kurs 100 ville have skattemæssige konsekvenser for faderen (maskeret udlodning) eller gaveafgiftsmæssige konsekvenser for børnene. SKAT besvarede spørgsmålet med "Nej", hvilket Landsskatteretten stadfæstede.

Hovedaktionæren, B, ejede H1 ApS, som igen ejede aktierne i driftsselskabet H2 A/S. H2 A/S driver virksomhed inden for totalentrepriser. I februar 2008 foretog H1 ApS et kapitalindskud på 1,6 mio. kr. i H2 A/S for at reetablere egenkapitalen, som var negativ efter et stort underskud i regnskabsåret 2005/06.

I maj 2008 blev der indledt et generationsskifte, hvor hvert af Bs børn oprettede et holdingselskab (G1 ApS og G2 ApS) og anskaffede nominelt 120.000 kr. af aktierne i H2 A/S til kurs 100. Værdiansættelsen var baseret på årsrapporten for 2006/07 og kapitalforhøjelsen i februar 2008.

Finansielle nøgletal for H2 A/S

SKATs begrundelse for afvisningen var, at handlen var mellem interesseforbundne parter, som skal handle på markedsvilkår. Selvom TSS-cirkulære 2000-9 er vejledende, mente SKAT, at parterne på handelstidspunktet i maj 2008 måtte have været bekendt med den markant forbedrede indtjeningsevne og likviditet i H2 A/S, som afspejledes i regnskabet for 2007/08 (afsluttet kort efter overdragelsen). SKAT anså derfor ikke handlen for at være indgået på markedsmæssige vilkår og vurderede, at den reelle værdi af aktierne var væsentligt over pari. Forskellen blev anset for maskeret udlodning til faderen og en gave til børnene.

Klageren argumenterede for, at værdiansættelsen skulle anerkendes baseret på TSS-cirkulære 2000-9, som foreskriver brug af det senest afsluttede regnskab. Det blev fremhævet, at overdragelsen skete en måned før regnskabsafslutning for 2007/08, og at det endelige resultat ikke var kendt med sikkerhed på overdragelsestidspunktet på grund af svingende ordretilgang og store variable udgifter i byggebranchen. Klageren henviste til, at fravigelse af cirkulæret kun sker i ganske særlige tilfælde.

Landsskatterettens afgørelse

Landsskatteretten stadfæstede SKATs afgørelse.

Retten lagde vægt på, at skattepligtige ved opgørelsen af den skattepligtige indkomst skal anvende priser og vilkår for transaktioner med interesseforbundne parter i overensstemmelse med, hvad der kunne være opnået, hvis transaktionerne var afsluttet mellem uafhængige parter, jf. Ligningsloven § 2, stk. 1.

Selvom TSS-cirkulære 2000-9 er en vejledende hjælperegel for værdiansættelse af unoterede aktier, fandt Landsskatteretten, at det måtte have stået klart for de interesseforbundne parter, at aktiernes handelsværdi på overdragelsestidspunktet den 30. maj 2008 ikke var kurs 100. Dette skyldtes, at kurs 100 var udregnet på grundlag af en egenkapital på 501.000 kr. efter kapitalforhøjelsen den 7. februar 2008, mens selskabet umiddelbart herefter (pr. 30. juni 2008) havde en egenkapital på 1.331.328 kr. som følge af betydelig omsætning og store ordrer i regnskabsåret 2007/08.

Landsskatteretten konkluderede, at den forbedrede økonomiske situation i selskabet på overdragelsestidspunktet burde have været indregnet i værdiansættelsen, og at den anvendte kurs 100 derfor ikke afspejlede aktiernes reelle handelsværdi.